来源/零售商业评论

最近，菜鸟的动作不断。一面是递交港股IPO申请，将先于阿里其他五大集团独立上市；同时，菜鸟宣布开启与速卖通的“全球5日达”征程，国际快递快线产品首批落地英国、西班牙、荷兰、比利时和韩国五国。

这也是阿里"1+6+N" 变革启动后，分拆菜鸟上市的一个大动作。

“实际上，物流行业已经进入新一轮的全球业务竞争。菜鸟赴港IPO，而顺丰、极兔、京东物流也都表现特别活跃。一是面对国内物流市场的竞争越发激烈，空间已经没有那么大，而另一面是海外，电商平台的出海热，国际物流带来了更大的市场机遇，很多企业已经将国际业务作为新增长曲线。”业内人士表示。

我们更要看到，快递行业的竞争变化，以及菜鸟为什么能“先飞”？

菜鸟IPO，或将成为“全球智慧物流第一股”

近日，阿里在港交所公告称，拟分拆菜鸟上市。同时，阿里仍持有菜鸟69.54%的股份，而菜鸟也仍为阿里的子公司。

这一公告也表明，菜鸟将成为阿里集团变革后首个启动独立上市计划的业务集团。如果成功上市，菜鸟有望成为“全球智慧物流第一股”。

我们从成绩来看。2021年至2023财年，菜鸟的收入分别为527.33亿元、668.67亿元和778亿元，近三年的复合增长率达到21%。截至2023年6月30日止三个月的总收入为231.64亿元。

菜鸟的盈利表现也在持续向好。2023财年经调整EBITDA 超过了28亿元人民币。

从菜鸟的营收和盈利的提升来看，也正是其上市的好时机。

另外，根据招股书显示，按2022年配送的包裹量计，菜鸟是全球第一的跨境电商物流公司，在中国出境及中国入境电商物流中均排名第一。2023财年菜鸟处理的跨境电商包裹总量超过15亿件，服务超过10万个商家及品牌和逾1.33亿海外消费者。

菜鸟，国际收入占比近半

目前，菜鸟的营收主要来自3个板块，国际物流服务、国内物流服务、科技及其他服务。

而国际业务也为菜鸟贡献了近半收入。根据招股书，2021财年至2023财年（截至3月31日止年度），国际物流的收入占菜鸟总营收的比例分别为55.1%、52.3%、47.4%。2024财年第一季度，（截至6月30日止的三个月），国际物流占总营收的48.1%。

我们知道，菜鸟是在阿里巨大而复杂的电商生态系统中孵化而生，随着阿里电商的国际化步伐，它逐渐建立了为全球电商和品牌提供端到端服务的能力。可以说，一旦成功上市，菜鸟将是中国电商物流出海第一股，也将在全球智慧物流领域占据首要地位。

从效率角度来看，菜鸟与速卖通合作推出了全球包裹5日达服务，将跨境电商的物流速度提升到了一个新的高度。

要知道，跨境物流从2020年的30-60天被菜鸟缩短至极限10天，现在又实现了5日达，这背后是其海外的基础建设和履约能力的支撑。

目前，英国、西班牙、荷兰、比利时和韩国等五个国家的消费者可以在速卖通Choice频道上购买标有“5-day delivery”的商品，并在5个工作日内收到来自中国的包裹。

在此前的2023全球智慧物流峰会上，菜鸟集团CEO万霖还曾宣布称未来将以每年1至2个国家的节奏建设海外本地物流网络，在欧洲、北美和东南亚等海外重点市场深入运营关键物流要素。

而菜鸟最大的优势在哪？是其背靠阿里国际数字商业集团。除了速卖通之外，阿里在海外还有Lazada、Miravia等业务，大量的订单末端运力正需要菜鸟。

菜鸟越变越重

实际上，菜鸟依托阿里电商体系而生，但它也经历了几个阶段。

它从最初作为一个纯粹的科技平台开始，逐步构建了自己的物流科技运营体系，建设了自有的物流仓储基础设施，并构建了一张覆盖全球的物流网络。

这个演变过程使得菜鸟得以不断提升其整体能力，也让它变得“越来越重”。

菜鸟的“野心”是，铺一张全球领先的智慧物流网络。其将打造国内、跨境和海外本地等三大长链物流网络，同时形成末端驿站、物流地产和物流科技等三大短链业务。

目前，菜鸟国际快递物流网络覆盖全球200多个国家和地区，助力更多跨境商家货通全球。截至2023年6月底，菜鸟拥有约300万平方米跨境电商仓库。

而在竞争更为激烈的国内业务上，菜鸟同样表现激进。

就在今年6月底，菜鸟推出了自营快递业务“菜鸟速递”，主打半日达、当次日达、送货上门和夜间揽收等品质服务，并从此前仅仅服务天猫超市的配送业务升级为全国快递网络。

而在国内供应链上，菜鸟已经完善布局。目前，菜鸟在全国拥有7个仓配枢纽，仓库数量超过230个，总面积超过3000万平方米。此外，菜鸟速递拥有13个一级分拨中心，涵盖7500多条运输线路，其中三成由自营运营，还设有5000多个终端站点和5.3万名快递员。这表明菜鸟正在不断强化其在国内物流领域的竞争力。

就在10月12日上午，天猫超市联合菜鸟宣布，正式在北京推出“半日达”服务。快递包裹从“次日达”提速到“半日达”。对于在半年时间中，“半日达”已经由1城发展到20城。

菜鸟集团副总裁、国内供应链事业部总经理帅勇表示，基于仓网设施，以及精细化和智能化的运营，“半日达”模式不仅体验极致，成本也可控，所以具备快速复制的条件。

对于即将到来的“双十一”，菜鸟宣布“双十一”仍提供半日达服务。

「零售商业评论」认为，在阿里组织变革后，菜鸟正快速推进向重资产领域的布局，从中间商的角色，向综合性的物流服务提供商转型升级。难而正确。

跨境物流竞赛

根据灼识咨询数据，中国跨境电商物流市场的收入预计将以复合年增长率18.5%增长，由2023年的人民币7110亿元增至2027年的人民币14020亿元。

行业的当下关键机会，或正是跨境物流。不仅菜鸟，极兔也将上市地选在港交所，顺丰近期也在冲击港股IPO。国内物流巨头，或在跨境物流上迎来更激烈竞争。

比如顺丰对国际业务越来越重视，顺丰“供应链及国际”收入在2022年已占到总营收的32.8%。顺丰在年报表示，未来将向全球端到端供应链服务发力。

再比如极兔为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。如今，极兔还在继续向全球其他市场扩张。

顺丰、京东物流也都将国际业务作为第二增长曲线。

「零售商业评论」认为，国内快递市场增长放缓，出海成为行业常态。这也为整个物流业带来新增长机会，但挑战同样巨大。物流要持续支撑全业态、全渠道、全链路的市场需求，而这个变化速度还非常快。这背后不仅是物流基础的硬投入，更是科技、数字化的竞争。

而从阿里分拆后的菜鸟，还要更多发挥阿里系以外的业务延伸和增长空间，提升自己在全球市场的竞争硬实力。