《港湾商业观察》王心怡

中式米饭快餐第一股的竞争还未结束，2023年4月6日，乡村基快餐连锁控股有限公司（以下简称“乡村基”）更新招股书，再次递表港交所，高盛、招银国际为联席保荐人。这已是乡村基告别纽交所后的第三次递表，前两次分别为2022年1月和7月。

号称一年接待超1亿人次的乡村基，报告期内利润呈现并不稳定，2020年更是产生亏损。与此同时，副品牌的不断壮大，乡村基开始面临越来越多的食安问题。

有销量没利润？

打开外卖界面随机搜索川渝地区的乡村基会发现，大多门店都维持着月售上千的成绩，销量最低的门店也维持着月售过百的成绩。

外卖提供的套餐中，售价22元左右的套餐有着最高的销量，并且从详情页来看，套餐所含品类并不少。对于大部分打工人来说，乡村基的定价及份量可被称为极具诱惑的一项选择。

伴随着各店的好销量，乡村基报告期内营收呈现较为稳定上升。2019年-2022年，乡村基分别实现营收32.57亿元、31.61亿元、46.18亿元、47.06亿元。除在2020年有所下滑外，整体仍保持着上升趋势。

与营收的稳定呈现相反，乡村基报告期内利润一波三折。2019年-2022年，乡村基分别实现净利润8270.2万元、-242.4万元、1.04亿元和3083.8万元；经调整后净利润为8270.2万元、1193.3万元、1.82亿元和7345.4万元。

乡村基表示：“近些年净利润的多次下滑，主要系疫情导致的客流量下跌、餐厅营业暂停和营业时间缩短，仅靠占比约36%的外卖业务无法支撑全部门店效益。”

餐宝典创始人、餐饮分析师汪洪栋向《港湾商业观察》表示：“净利润与多方因素紧密相连，如：企业发展方向，企业扩张节奏，企业上下游一些成本的变动都会造成净利润的浮动，呈现不稳定只能说明，公司对上述等等因素的抗压能力还不够强。另外，从净利润率来看，乡村基的净利润率还有很大提升空间。因为餐饮行业的平均净利率大概是十个点左右。”

按照10%的净利率对比，目前乡村基的盈利能力的确略逊一筹。报告期内乡村基经调整净利润率分别为2.5%、0.4%、3.9%及1.6%。

走不出的川渝

乡村基在快餐店行业已超26年，乡村基是该企业成立的首个品牌，创立于1996年，主要专注川菜。大米先生创立于2011年，是乡村基成立的第二个快餐品牌，专注于湘菜、江浙菜及粤菜等各地美食。

2022年，大米先生所带来的营收已经超越了主品牌乡村基，带来了53.2%的收入。而在2019-2021年，乡村基曾贡献收入20.66亿元、19.80亿元、23.86亿元分别占比总收入的63.7%、62.9%、51.8%。

汪洪栋表示：“大米先生作为一个较为成功向外扩张的品牌，它更多的融合了一些各地区的快餐属性，或者是结合当地做出调整，所以严格来讲，大米先生在外地的适应性会更强一些，因此大米先生超过乡村基是一个很正常的结果。”

乡村基过去名为“乡村鸡”，或为适应地方口味，联合创始人李红和张兴强曾在重庆开出了第一家以川菜为主的门店。直到2006年，乡村鸡更名为“乡村基”，并喊出了“肯德基开到哪里，乡村基就开到哪里”的口号。

截至2022年底,乡村基共有1154家直营餐厅, 覆盖中国十一个省及直辖市，是国内最大的直营中式快餐集团。

或许同样因口味原因，乡村基品牌当前的门店仍然高度集中在川渝地区。截至2022年12月31日，乡村基餐厅在重庆和四川分别有305家及199家餐厅，合计504家。而江苏、浙江及其余地区门店加起来仅有47家。

乡村基表示：“公司预期该等市场于不久将来将继续贡献相当一部分的收入。倘若任何该等地区发生对其餐饮行业产生负面影响的事件，公司的整体业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。”

值得关注的是，报告期内，乡村基分别有47家、96家、68家及128家乡村基餐厅录得经营亏损；74家、180家、60家及144家大米先生餐厅于报告期各期期录得经营亏损。

乡村基在募集资金用途一栏中提到：公司将会把部分资金，于2023年至2025年用于扩张公司的餐厅网络、深化市场渗透率并按需要翻新我们的现有餐厅。计划于2023年开设约100-120家乡村基餐厅，及110-130家大米先生餐厅。于2024年开设逾120家乡村基餐厅，及约110-130家大米先生餐厅，以及于2025年开设逾140家乡村基，及逾180大米先生餐厅，惟须视乎市况而定。就地理位置而言，计划于现有市场（如重庆、四川、湖北及湖南）开设约45%的新餐厅。

与此同时，乡村基亦披露了不断扩张风险。乡村基表示：“公司可能无法以与过去相同的速度或按计划尽快开设新餐厅。延迟或未能开设新餐厅可能会对公司的增长策略以及预期财务及经营业绩产生重大不利影响。”

汪洪栋表示：“企业要扩张就肯定会亏损，因为短期之内，每个店都有回本周期。如果扩张速度超过回本周期，自然会出现开的越多，亏的越多的情况。不过，企业要上市，要发展，肯定还是需要扩张版图，快餐作为一个大的市场，还是有很大的空间，把握好扩张速度是公司关键。”

食品安全频发

伴随着乡村基和大米先生的不断扩张，乡村基旗下两大品牌的食安问题接踵而至。

截止2023年4月22日，在黑猫投诉平台上搜索“大米先生”共计109条结果，其中包括吃出虫子、吃完食物中毒等等相关投诉。

搜索商家“乡村基”，共累计投诉94条，已完成55条，大多投诉还停留在仅回复后状态。

4月11日，有消费者表示：“在2023年3月30日通过饿了么平台外卖形式购买‘4件套’超值小炒肉套餐，食用50分钟后发生腹痛，腹胀，呕吐等情况，及时到医院急诊就诊，被诊断为急性胃肠炎，经过注射药物治疗后，疼痛有所缓解，但依旧疼痛无法饮食，在2023年4月2日前往另外一个分院就诊，被诊断出急性肠胃炎，并且伴有胸腔感染，急性胆囊炎等病情，遂入院接受治疗，食品经营方至今未给到任何的处理方案。”

在投诉中，双方进行了沟通，最重回复停留在乡村基表示：“今天市监局已经接到您的投诉，已经联系我司开始介入调查。请稍等一些时间，等政府权威的第三方调查结果好吗？谢谢！”

不单是消费者单方面投诉，过去几个完整年度，乡村基、大米先生多次被曝食安问题，乡村基使用过期肉被罚，大米先生更是多次被不同地区市监局检测出农药残留、大肠杆菌污染等问题。

今年4月5日，上海市嘉定区市场监督管理局发布2023年食品安全监督抽检情况通报（第三期），乡村基位列抽查不合格名单。

今年2月份，长沙市天心区市场监管局发布《关于监督抽检不合格食品核查处置情况的公示（2.6南托、青园、城南、文源）》，乡村基因抽查不合格也在其中。

根据天心区市场监督管理局本级抽检，有5批次产品不合格，已向管辖的部门及时交办，要求对涉及该区的食品生产经营企业按照在《中华人民共和国食品安全法》的规定，责令生产经营企业及时采取停止销售、召回不合格产品等措施，彻查问题原因，全面整改，并对相关企业依法进行调查处理。

此外，2022年5月，上海市市场监督管理局发布行政处罚决定书：上海乡村基餐饮管理有限公司静安区恒丰路店存在以下违法行为：经营用超过保质期的食品原料、食品添加剂生产的食品、食品添加剂。上海市静安区市场监督管理局决定没收违法所得0.052万元，罚款5万元。

同年11月，大米先生又陷入淋巴肉风波。一位消费者在购买的大米先生快餐中吃出淋巴肉进行维权时，反遭店家威胁“不要动了餐饮的奶酪”。

餐饮企业兴盛的基本显示是食安的保障，若是频繁出现食安问题，不断的扩张只会适得其反。《港湾商业观察》联系乡村基询问公司未来如何保障食品安全，并未收到回复。（港湾财经出品）