顶着“新茶饮第一股”的风头，登录港股的奈雪的茶（以下简称奈雪），在资本市场的日子并不风光！

6月30日上市首日就破发，随后股价便是一路阴跌，让很多投资者大跌眼镜。有媒体评论，奈雪“社死”二级市场，有散户投资者表示，“肠子都悔青了！”

如今，距离上市将近1个月，金融市场似乎依旧不买这个网红品牌的账！

上市不到一个月，股价腰斩，市值跌去一半

昨天，港股集体大跌，奈雪的茶股价暴跌，再创上市新低！

截止7月27日下午四点收盘，跌幅达26.8%，报价9.15港元，较招股价（19.8港元）已经腰斩。

其市值也较上市时的300亿港元，跌了140多亿港元，目前仅156.93亿港元。

值得注意的是，奈雪的茶上市时有5名基石投资者，其中有四名为基金(瑞银基金、汇添富基金、广发基金、南方基金)，他们投资金额共为1.45亿美元。

如果按照他们购买的价格（发售价19.8港元）来算，那么在不到一个月的时间里，基石投资者的浮亏已经达到了近40%。

股价下跌背后，是估值泡沫？

关于奈雪在资本市场的表现，有不少业内人士认为，这是价值回调，毕竟在新茶饮赛道奈雪的茶还是没有太多的竞争对手。
也有不少人则认为，目前的股价暴跌，主要是上市前的估值异常飙升，股票的发行价过高。

• 公开数据显示，奈雪的茶在2020年12月30日融资后的估值约为130亿港元，而按照17.20港元至19.80港元的发行区间计算，奈雪的茶上市时的市值将达到295亿港元至340亿港元。短短半年，估值翻倍！

  
  

• 而奈雪的茶门店数并未实现大幅增长，从2020年9月30日的422间，到上市时公布的数据为562间，只增加100多间。

  
  

对于每个店的价值，不少人都存在质疑，表示其体量撑不起估值。

资深商业地产评论家、微博大V——乡镇猪认为：奈雪此次的股价下跌，主要是目标价格定得比较进取，产品力和盈利能力，甚至是后续发展都不太被看好，加上最近金融市场波动。不过，毕竟投资方还未把手上股权全部套现，过了禁售区肯定还会有动作，肯定后面会有一些新动作。餐饮类要看坪效和毛利率，单纯靠估值也不成，上市前都是靠门店量覆盖率，上市后就要看赚钱能力了。目前来看，这杯茶对比门店投入成本和营运成本，赚钱能力并不喜人，要看远景规划。

另一位从事餐饮投资的资本方人士则表示，不太方便评论。不过他让我们想一想，奈雪的创业过程？奈雪原物料供应链是谁？为什么要用这么高的价格发行价？产品力如何？......

针对股价暴跌，7月27日晚间，奈雪的茶发布公布称，经营状况良好，不知股价异动原因。

“董事会注意到公司股份价格及成交量近期出现异常波动。经作出合理查询后，董事会确认，本集团经营状况良好，并不知悉任何有关集团而导致股份价格及成交量出现波动的情况，也并无任何根据证劵及期货条例第 XIVA 部须予披露的信息。”

新茶饮赛道火爆，资本杀疯了！还有这些品牌被撒钞票......

实际上，关注货币政策的都知道，自2020年疫情以来，全球大放水，再加上此前P2P爆仓、房地产也被严控......

在国内国际双循环战略的助推下，影响实体经济与消费的新茶饮就成了热门赛道。

用一个段子来说，就是——“泡沫满天飞，估值疯涨。”

根据企查查数据显示，2021上半年茶饮品牌共发生融资事件15起，披露金额超50亿元，融资事件和披露金额均高于去年全年。
在奈雪的茶上市前夕，同类品牌喜茶、沪上阿姨也接连传出融资消息。尤其是喜茶的这一轮融资，据悉金额高达5亿美元，刷新行业纪录。估值也达到600亿元，创行业之最。

可能对于很多奈雪的投资方而言，不一定是100%看好这个品牌，只是要先在热门赛道占个坑，赌一把。

赌赢，就赚了！

输了，说不定还有韭菜买单！