文丨科技茶馆（kejichaguan）

在刚刚过去的5月20日，小米公布了2019年度Q1的财报。

选在520，似乎是在回应今年年初雷军所说的“手机+AIoT”双引擎战略，官方曾戏称小米“脱单”了。

现在看来果然如此，在2019Q1财报中，AIoT的内容甚至位于手机业务之前，这也意味着，以智能手机业务起家的小米已经完成多元业务布局，且AIoT赛道的领跑，将在未来一段时间内为小米的成长提供动能。

“脱单”后的第一份成绩单，看起来不错。

2019年第一季度，小米集团整体收入为438亿元，同比增长27.2%；调整后净利润为21亿元，同比增长22.4%，这两组数据均超越市场预期。

小米CFO周受资在概括2019年第一季度业绩情况时，用了“全新开始，渐入佳境”这八个字。

不过，仅凭这样几个数字来判断小米当下的状态是不客观的。

财报公布三天前，也就是5月17日，小米发布了新的组织架构调整和人事任命，雷军重回一线，将全面负责中国区业务开展和团队管理。

可见双引擎下，小米仍有隐忧。

手机业务并未“渐入佳境”

小米的上一次组织调整，还是去年12月。仅半年后就再次调整，且雷军亲赴一线的消息，让人很难不去思考背后的原因。

雷军上次全面负责中国区业务，还是2016年。当时的小米，因为供应链不足和渠道不健全等原因，错过了许多热销节点；而与此同时，华为、vivo、OPPO却强势崛起，在竞争对手的明星战略下，小米手机销量大幅下滑，直接跌出当年销量排行Top 5，中国区销量也同比下降36%。

面对这样的困境，对内雷军回到一线，主抓手机研发和供应链，对外，小米也启用了代言人。一系列自救举措下，小米终于触底反弹。

三年过去，小米的产品、供应链、乃至营销策略已经相对成熟， 2019年第一季度，小米智能手机收入270亿元人民币，同比增长16.2 %，全球销量达 2790 万部，出货量排名全球第四。

然而，在“渐入佳境”的情况下，雷军再次亲赴一线，或许我们应该结合多组数据来看看小米手机业务。

一个事实是，中国乃至全球手机市场正在不断探底。IDC数据显示，2016年智能机全球出货量增长2.5%，中国市场增长8.7%，而2018年，智能全球出货量下滑了4.1%，中国市场的下滑则达到了 10.5%这样一个数字。

其二，小米的总收入虽然同比增加，却为上市以来单季度最低。如果考虑到小米目前的体量，这样的增速还可以算作平稳增长，那么剥离其他，单单比较手机业务，我们可以得到更清晰的判断。

据Canalys数据显示，2018Q4，小米手机销量大幅下滑，达到了20.7%，本季度2790万部的销量，5.7%的环比增长，这一成绩并不能算作理想。

至于对比竞争对手的数据，这种不理想就更明显了，据Counterpoint数据显示，小米2019Q1中国出货量同比下滑21%，而竞争对手华为，vivo，OPPO分别获得了28%， 17%， 7%的增长。

可以说，在过去一年，华为、vivo、OPPO蚕食了小米不少的市场份额。而2019，手机的竞争更加剧烈。

虽然小米一直在积极探索出海之旅，并在印度取得了连续7个季度保持出货量第一，线上连续十个季度保持出货量第一的成绩，但中国仍是小米不容有失的后备。

因为不仅手机近半数的出货量在中国，而且智能手机的表现也与整体营收有强关联的趋势。

在没有大的技术革新下，国内各大厂商只能拼产品、渠道等硬实力，加上OPPO和vivo都在不久前推出了子品牌，无论是小米还是红米，都将迎来竞品的直接竞争。

存量市场，成本增长且竞争不断加剧，在手机市场的逆风球里，小米手机只能够允许拥有更强势的表现。

如此一来，这次的组织调整也就不难理解了。

AIoT已经成为新的增长点

“小米的硬件业务每年的总净利润不会超过5%。如果净利润率超过5%，我们将把超额利润退还给用户。”雷军曾做出这样的承诺。

从Q1财报来看，小米营收的大部头仍然来源于智能手机，但可以预见的是，随着竞争的不断加剧，手机的边际成本将不断增加。这一点已经有所体现—— 2019年Q1，小米手机毛利率仅3.2%，而这一数字在2018年Q4还是6.1%。

面对今后可能会出现的手机越来越来越不赚钱的状况，已经布局了六年有余的AIoT业务有责任承担更多的营收目标。

AIoT，即AI和IoT的融合，具体到小米，则是以“小爱印象”为核心，以语音实现电视、空调等智能家居之间的无缝交互，互联互通。

因为有了AIoT，小米有可能建立贯穿多种人群、多个场景的物联网络，而这也是公认的5G时代的风口之一。

作为行业的先行者和领军者，小米的优势是比较明显的。

财报也显示了这一点，2019年Q1，IoT与生活消费品保持高增速，收入120亿元，同比增长56.5%外，小爱同学月活用户同比增长了247.2%，智能电视的全球出货量持续翻翻。

在其他公司还在为单一产品的竞争力苦恼时，小米已经将触角延伸到其他领域，通过完善IoT布局，小米迎来了用户的爆发，也塑造了多维共振的营收格局。

纵观整个财报，IoT的成绩是最亮眼的。对小米这样一个年轻的科技公司来说，在IoT的试水和成功，极具有现实意义和战略意义。

值得一提的是，崇尚互联网思维的小米在AIoT领域颇有稳扎稳打的感觉。入股TCL、发布全球首颗NB-IoT/GPS双模芯片，小米在技术上的领先是今后发展的重要保障。随着5G的到来，小米自有的用户数据，会不断加速AI的研发。AI对小米生态链的赋能，更会为消费者带来全新的体验。

当然，这些也并不意味小米在AIoT领域从此就高枕无忧了。

外部竞争是一方面，更重要的是，是对未来道路的把控。

从电视、投影仪、电饭煲等常用家电，到平衡车、扫地机器人等热门产品，小米涵盖了家庭、出行、办公等多个使用场景，这些产品星罗棋布，共同构建了小米生态。

但是，并非所有小米出品的产品，都是由小米制造的。总的来讲，小米的产品开发有两种模式：一种可以算是真正的小米制造。小米从供应商处采集原材料，然后完成生产，比如智能手机，智能电视都属于此类。

第二种，而是直接由供应商提供成品，换言之，这是小米“贴牌”产品，智能手表等可穿戴设备就属于此类。凭借对用户的理解，小米在普及智能家居的同时也为消费者建立了“比小米便宜的一定比它差，比他贵的多半还没它好”的消费认知，这是小米坚实的用户基础。

可以想见，未来小米还将不断切入细分领域，持续扩充小米生态链，那么，如何保证“贴牌产品”的质量，如何避免品牌稀释现象，都是小米需要解决的问题。

下一步，与时间赛跑

“手机+AIoT”是小米接下来的核心战略，具体而言，这包括“1+4+X”的产品组合。

1是处于绝对核心业务的小米手机，4则代表小爱音箱、路由器、电视与笔记本这四个战略级产品，X则代表无限丰富的生态链产品矩阵。

坦白的说，这样的双引擎战略，是能够将海量的数据、流量和用户，连接成一个有机的整体的。但与此同时，这样的模式，对重资产重运营的生态链平台来说，收割期十分靠后。

所以，个人认为，面对当下环境，小米可能要先突破以下几点：

01 拥抱新零售

早期的小米，曾借互联网营销打开市场，但随着电商红利的消失和竞争的加剧，渠道的短缺让小米吃尽苦头，乃至现在，小米在线上线下的渠道布局仍不够均衡。

如何摆脱用户对小米商城的过度依赖，与天猫、京东、拼多多等电商平台合作，建立立体的渠道体系？如何打开线下渠道，借渠道下沉的东风让线下店铺真正赚到钱？

建设全渠道、全品类、全场景的新零售体系，是小米不容有失的目标。

02 增加记忆点

雷军提到小米的核心价值观就是真材实料、价格厚道，这也是很多人对小米的印象。但红米和小米的已经拆分，性价比之外，小米需要更符合品牌中高端定位，且让消费者感知的品牌价值。

在消费者印象中，OPPO在营销上花费巨大。流水的推广大使，铁打的“充电五分钟、通话两小时”让我们记住了产品的核心功能点。但反观小米，我们记不住重金请来的代言人，记不住产品特色，我们记住的是雷军，记住的是“Are you OK”。即使小米有一句非常geek有态度的“为发烧而生”的slogan，在宣传中也很久没有看到了。

小米需要在营销上更进一步，为产品塑造强有力的竞争点，这远不止是请来流量这么简单。

03 深挖用户价值

互联网服务在财报中的占比并不庞大，但2.61亿的MIUI用户贡献了29亿元的毛利润，这几乎等同于智能手机业务的21倍。

互联网业务在今后，将成为小米商业模式中的重要一环，在做好用户体验的前提下，如何让“万物基于MIUI”的狂热米粉帮助小米实现高效率的商业变现，这也是小米在今后值得考虑的问题。

综上所述，透过小米Q1财报和“手机+AIoT”，我们可以看到小米的隐忧和机遇。在这种形势下，小米并非大家所评论的那么悲观，只不过接下来，小米需要发动“双引擎”，发挥自己的优势和补齐自己的不足，与时间赛跑。