来源/一号地产 

作者/海哥

一号说：风再起时

在新零售的同场竞技中，苏宁从未落下风。尽管所处风口行业，但近年来资本市场的“劲风”并没有怎么关照到苏宁，这背后既有大环境的急剧变动使然，也有赛道交错的激烈原因。

而这段时间，事情正在起变化。

6月3日，苏宁易购(002024.sz)发布公告称，公司股东苏宁电器集团与江苏新新零售创新基金(有限合伙)签署《股份转让协议》，苏宁电器集团拟将持有的公司5.2亿股无限售流通股份转让给新零售基金。

事实上，江苏新零售创新基金并非首次露面，稍早前传出的“苏宁与江苏省国资、南京市国资等签署框架协议，出资成立新零售创新基金”消息中，新零售基金就已然浮出水面。

而更早前，深圳国资青睐苏宁，更是亲自下场持股站台。从近期两地国资动作频频，苏宁的未来愈加可期。

芒种时节，国资“种子”落地

5月6日，江苏省国资、南京市国资与苏宁控股集团签署了组建新零售发展基金的框架协议，由江苏省与南京市国资、苏宁、社会资本共同出资成立新零售发展基金，总规模200亿元。

从此次各参与方看，除苏宁以外，参与新零售发展基金的各方国资均是重量级，其中包括江苏省国信集团有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏省农垦集团有限公司、江苏高投资产管理有限公司。

显然，有了这些顶流国资的充分参与，为新零售发展基金提供了充足的保障。

对于地方龙头企业苏宁来说，获得地方国资加持本已在意料之中，只是外界仍在揣度加持的方式而已。

在新零售发展基金成立之际，各方就向外昭示新零售基金将通过投资苏宁优质资产与优质业务等方式，进一步发挥苏宁现代商贸流通龙头企业的示范带动作用，实现国资、民资资源互补、合作共赢，促进现代商贸流通体系持续快速发展。

着眼点正在于此，“投资苏宁优质资产”。此次新零售基金直接以31.82亿元入股苏宁易购的方式，立刻将苏宁“新零售”这盘大棋激活了。

围棋中常说“金角银边草肚皮”，此番江苏国资注入似乎正像是下了一步先手棋，撬了一个“金角”。

特别值得一提的是，新零售发展基金早已表明的态度：以“市场化、法治化”为原则。这正是江苏国资的智慧之处，按市场规律办事。

此次将股权转让给新零售发展基金，标志着新零售发展基金运作取得实质性进展，同时也表明苏宁深耕零售的魄力和决心。在今年一季报中，苏宁易购强调将进一步聚焦核心业务的提升、聚集盈利能力的提升、聚焦各项效率的提升。

这才是江苏国资加持苏宁的底气所在，联合成立发展基金，也显示出苏宁引领零售行业发展的格局。

聪明的投资者已经点出关键所在：

“有骨头在，还怕不长肉吗?”

其实，相中苏宁的不只是江苏国资，还有另一地方国资龙头，深圳国资。

此次交易前，作为老牌零售巨头，苏宁易购资本动作频频，投资价值屡获认可。在今年2月，苏宁易购成功引入深国际和鲲鹏资本战略投资。这两家战投背后正是深圳国资。

成功获得深圳国资和江苏国资加持，苏宁易购股东结构得到丰富，这是第一层。

借助两地国资的助力，盈利能力不断提升的苏宁易购可以不断加深在新零售领域的探索，并迎来新零售发展的“新局”，这是第二层。

同时，苏宁标杆一旦树立，也有望打造优秀企业与实力雄厚的国资之间的又一合作发展“样板”，这是第三层。

当然，一号君只能看到第三层，也许张近东已经到了第五层，那就不是咱们能操心得了的了。

“聚焦零售”，苏宁的心得在哪?

电商风起云涌多年之后，零售的界面越来越“无界”，碰撞之中，新零售就“初长成”了。

苏宁最擅长的既不是线上，也不是线下，却恰巧是线上线下的融合与无缝衔接。

苏宁拥有最丰富的零售业态布局，并在零售创新发展之路上进行了诸多卓有成效的尝试。提及苏宁，“全场景”是最重要的标签之一，简言之，苏宁搭建了线上+线下零售业态，在消费者可接触到的所有零售场景，均可通过苏宁的零售场景购买产品或服务。

关键一招，苏宁还打通了从供应商、物流、金融等与零售相关的服务链条。

618大促已经上马，你下单之后问掌柜的：“我想要一条龙服务”。苏宁马上跳出来：

我就是“一条龙”。

在这样的背景下，苏宁零售领域深化聚焦可谓水到渠成。依靠丰富的零售经验、全面的零售场景布局，苏宁在零售发展之路上无疑占据先发优势。

明确“聚焦零售”战略后，苏宁易购经营质量和盈利能力得到明显提升，经营现金流连续两个季度为正，并在今年一季度持续实现盈利。据最新财报显示，苏宁易购2021年一季度经营性现金流净额4.68亿元，延续2020年第四季度向好趋势。2021年一季度，苏宁易购归母净利润为4.56亿元。

赚钱就是硬道理。投资者明白其中的真谛。

在两地国资驰援之外，苏宁云网万店和零售云业务发展势头同样良好，也分别于去年11月和今年4月完成A轮融资。

看多新零售，必然看多苏宁。

首先，苏宁易购在零售领域深耕多年，并伴随零售行业的一路发展不断壮大，人才队伍建设完善、管理运营经验丰富，是最了解零售行业的企业之一，深谙零售行业发展中的“痛点”。同时，多年的业绩也表明，苏宁是较为理想的新零售发展引领者之一。

其次，苏宁易购是中国领先的智慧零售服务商，在互联网零售时代，苏宁持续推进智慧零售、场景互联战略，全品类拓展，全渠道在线，全客群融合，并通过开放供应云、用户云、物流云、金融云、营销云，实现从线上到线下，从城市到县镇，从购物中心到社区全覆盖，为消费者提供无处不在的1小时场景生活圈解决方案，全方位覆盖消费者的生活所需。

第三，如今在新零售赛道突围赛中胜出，苏宁竞争优势突出，市场地位稳固。在零售创新发展之路上，苏宁易购进行过诸多探索，经验较为丰富，占据先发优势。

预判大势与内心坚守，苏宁也许做得还没有那么好，但至少在正确的道路上行进。

而这，或许正是两地国资持续“落子”苏宁的关键所在。有彼加持，苏宁亦将加速聚焦零售战略落地，且拭目以待。