在今天之前，倪叔我从没有想过要购买有赞的股票，哪怕它曾经三年涨了近十倍。

因为凭借倪叔这五年来对互联网江湖的观察，我敢说：在中国没有一家SaaS公司的财务模型是健康的，这不是团队决定的，而是整个互联网的环境与用户的付费意识决定的。

一如白鸦自嘲的那样：这是一个“撅着屁股捡钢镚”生意……

哪怕它做到了上市，哪怕它做到了5000人团队，哪怕它已经做了很多的衍生了，它的基础还是这样一个苦哈哈的生意。

上一周，这盘生意似乎崩了。

一条条有赞员工在专门开辟的办公室排队办理离职的抖音视频；多到要摞起来的离职工牌与电脑的照片；有赞销售们刷屏式的在朋友圈写告别有赞的文字，给狭小的杭州互联网圈带来的巨大的震感，也让“有赞裁员”成为了整个互联网最大的新闻。

这一个星期，我听到了很多声音：

有人说：一年之内，有赞的股价已经跌掉97%了，离退市或许只有一步之遥了

有人说：有赞从创业开始就没有赚过钱，21年已经勒紧裤腰带了但还是亏损了9亿

有人说：有赞要裁员70%，从5000人裁到1500人

有人说：有赞已经没有未来了！

倪叔我认真花了5分钟思考这个问题，然后打开了我的炒股软件，购买了100w股的中国有赞。

作为电商行业十年的从业者，我能看到那些数字与背后的困难，但依然选择相信：这些都要不了有赞的命，相信有赞还有未来……

相比于那些廉价的言语力挺或无端责骂，倪叔我更愿意用实际行动来践行自身的选择与价值观。

01

倪叔之所以做出这样的选择，背后的核心原因是：

有赞目前的困局，最大的原因在外部而不是内部，换大白话就是：有赞是急，不是穷！

在倪叔看来，有赞当下困局最大的成因，起于在2021年2月这个时间点：启动私有化，并试图完成主板上市。

在很多报道中，我们都能看到2020-2021年2月，这个时间段里，有赞的状态是扩张——对于很多企业来说，降下灭顶之灾的疫情，对于有赞却成为了催化剂。

一方面，因为封城和防疫管控，人们很多时间呆在家里，通过直播和短视频来消磨时间，最终成就了直播电商的赛道红利，而有赞因为乘上了快手这一搜大船，在2020年获得了高速增长，巅峰时期有赞占据了快手平台一半的商家与交易额。

另一方面，疫情之下很多商家没法开门做生意，商品堆在仓库、员工闲在家里，开通网上店铺、让员工在社交平台上向他们微信里面的老顾客推荐并销售商品，成为商家当时最好的选择。而有赞作为解决方案最好的提供方，在这一波也吃了时代的红利，业绩飞速增长。

也就是这两波红利的助推之下，有赞开启了私有化重新回归主板上市的计划，同时团队从4000人扩张到了5000人。

而这一次扩张的1000人，倪叔我理解只有较少的一部分用于夯实主赛道，用于承接突然喷涌的流量，而更多的则是在增加更多的业务场景，比如垂直赛道的教育与美妆，本质上都是为了在有赞这个资本故事增加更多的想象空间……

有赞计划在2022年12月31日前完成二次上市，提前十个月筹备，看上去是一个十分适合的决策，天时地利，东风即来。

2020年的有赞，是中国最大的云端商业服务提供商，付费商家超过10万，在背靠腾讯，又乘上快手东风的情况下，SaaS销售，商业解决方案等核心指标都在快速增长，并总GMV突破了1000亿大关，妥妥的一手好牌。

而且经过数年的布局，过往于股权上遗留的历史问题也被修正，私有化退市再登录主板似乎只是一步之遥。

就在那个时间，同时有四五位都询问过倪叔是不是应该跳槽去有赞任职，大家都把二次上市视为一次“财务自由”的机会。

宝剑锋从磨砺出，于2012年创立于贝塔咖啡的有赞而言，2022年正好是十年磨一剑的关键时刻。确实，没有比2020年更好的时间窗口了。而对应白鸦的“十年磨剑”，外部资本也给出理解与尊重，有赞中国的估值曾经一度高达650亿。

02

但是，形势比人强。再“锋利”的有赞也敌不过外部风雨突变。

谁能想到2022年会是中概股的渡劫之年！

在世界两大强国交锋之中，华尔街与中国证券市场渐行渐远，在金融脱钩的大背景之下，所有中概股的价值被重估，被贬损，被放弃，而这样的调整往往与公司自身基本面没有太多的关系……

这是一场针对中概股的屠杀，而即使强如阿里巴巴，腾讯，美团这样的巨无霸公司市值也曾一度跌去了整个移动互联网时代带来的估值增长……

而在这种屠杀中，有赞也未能幸免遇难，沦为了“中概股难民。”

很快，随着市值的剧烈下跌，曾经的热情转化为犹豫，观望的情绪弥漫为质疑，对估值的重新计算聚焦于有赞商业模式的争论。

更要命的是，关于“有赞到底还行不行”这个问题，放在上市失败，股价暴跌，持续亏损，裁员70%这几个背景下，似乎已经不证自明了。

就在这篇文章撰写的过程中，白鸦个人的公众号发布了名为《关于2021年的业绩复盘和后续调整》的文章，试图对当下的情况及未来的安排做一个梳理与复盘。

但倪叔个人认为那些长篇大论关于后续如何排兵布阵的描述并不会起到多大的效果，因为逻辑简单，如果掌舵人的每一次布局都正确，那么就不会走到今天了……

不得不承认，有赞当下面对的挑战是多面的：

没有流量是有赞的硬伤。

正因为流量都是平台的，所以当平台自己要做开店工具的时候，有赞就只能像丢掉快手市场那样丢掉新兴平台上的机会……

但这不是有赞一家的问题，而是任何附着于平台的工具和服务都要面临这个问题，而变化是整个互联网的氛围，平台变得越来越封闭，如果什么好事情都自己做了，平台又算哪门子的生态呢？

其次是SaaS在中国的困境：

有声音认为：有赞持续亏损的逻辑来源于标准化产品与市场需求之间的不适配，对于小商家而言，有赞提供的服务产品太贵；而对于大中型商家而言，有赞提供的服务又不够个性化，最终导致了偏低的续签率与每年必须不断开发新客户，导致居高不下的地推成本与偏低的人效比；

但即使这样我依然愿意赌上我个人的真金白银与选择，只因为两个关键词:

服务+组织

03

在这一波裁员潮中，在无数条告别有赞的朋友圈里，我看到出现的最多的一句话叫做：

我不后悔加入有赞

一如这位被裁的有赞前员工所说：有赞员工能力和口碑在市场上都是很好的。

作为资深的电商人，倪叔一直知道在业内，有赞的团队一直是能打的存在，是它们用无与伦比的执行力，通过电销，通过地推，通过建立城市商盟的方式，搭建起来了有赞超十万付费商家与百亿市值的商业底座。

而据我所知：如今有赞飞书大群，现在依然还有4000人，班底还在，建制尚存。

而在团队的背后，当人们谈及互联网，关注都是用户，是流量，但很少有人了解“服务”的价值。

所以很多人也不理解：你一个卖开店SaaS的公司为什么需要5000人的。

但实际上，流量只是一种很浅层的关系

比如：当初朋友圈的流量价值被发现，微商兴起。很多人经不住微信好友在朋友圈的刷屏，也在朋友圈买过面膜或者佛珠。很多人吃了亏，三无产品、退货无门、维权困难……一堆问题。

说到底，流量和商业是相差很远的两件事。流量很浅，商业很深。就拿网购来说，消费者要看商品、比价格、看买过人的评价，平台要打击售假、预防刷单、处理投诉、提供物流，最好还要解决买家和卖家的交易信用，顺便提供金融服务……

腾讯也砸过很多钱做电商，最终只能放弃。

可见，流量的“浅”和商业的“深”，中间是一道很难逾越的天堑。流量是资源，是交换；而商业是赋能，是生态系统。

微信生态及其衍生的公众号体系是中国最大的流量通道，但作为一个5年的公众号号主，就没有人比我更了解，整个公众号体系流量到交易的最大的分销市场，是有赞建立的。

商家通过有赞进入微信生态，之后如何与生态之中的流量碰撞，做人与货的匹配，做流量与商业价值的融合，这是一个无比巨大的金矿。

决定一个系统上限的并不是流量，而是它能创造多少价值。

这是为什么已经拥有了全中国最多流量的腾讯却依然要选择投资有赞的原因。

也是倪叔我愿意相信当有赞能够做到降本增效，量入为出之后，专注于服务这件事情，就能走过这个难关，因为背后有真实的商业价值！

“流量越用越少，数据越用越多。”

这是一个真理，可惜懂得它的人不多。

04

最后，不得不说：虽然我个人不怎么欣赏白鸦，但作为杭州的互联网创业者，有赞这一波大裁员会让我难免生出“物伤其类”之感。

不光是有赞，涂鸦智能，蘑菇街，滴滴，微拍堂，一批依靠互联网风口迅速乘风而起的独角兽们都深陷裁员危机之中。

对于杭州这一座，第二产业占比不到20%的所谓“新一线城市”来说，互联网是非常重要的产业，但在产业从16年以来的三波创业风口：

P2P 社交电商 直播电商 都已经停了！

叠加阿里系的衰落，杭州高耸入云的房价已经看不到任何有力的支撑了。

这个三月我见了很多互联网创业者，收缩，迷茫是统一的关键词。

互联网的未来在哪里？没有人知道答案。

最终我们发现：对于今天的杭州互联网创业者来说：唯一的机会就在于：

我们敢于相信，生于2022年的这一场乱象终会过去。

相信，中概股不会一直被低估；

相信，互联网依然是这个时代重要的进步力量；

相信，电商人依然可以通过为品牌提供优质的产品与服务，获得合理的利润与资本的认可；

当事情回到原来该有的样子，一切的努力都会兑换为回报；否则失去了希望与产业，即使银行卡里留有余额又如何呢？

因此，对倪叔来说：

相信有赞，就是相信自己！

这是互联网创业者对互联网创业者之间的相信，也是对未来的相信。

创业者白鸦，你可要对得起我的100w股有赞啊。

作为股东，我希望你2022年争气一点，多赚点钱啊

Ps：我知道，看到这里的人中一定有一部分，会认为我和白鸦有一些私交，或者我们之间有一些什么交易，会类似想法的朋友欢迎看一下这篇文章，里面记录了我和白鸦的过往：《报道白鸦大大：你这么成功，会有人不开心的！》