近日，YY在杭州举办了新一年的年度巅峰盛典，一众明星前来捧场助阵。

理应来讲，曾是国内第一大游戏语音通讯平台，深受80、90后倍爱有加的YY，每一次动作都会引发市场关注。然而，时移世易，作为最早从语音转型视频直播的平台，YY直播此次年度盛典并没有掀起太大声浪，反而迅速淹没在互联网之中。

那么，YY何以走到如今敌不过时间的冲刷、关注度下行的地步？

一.新护城河难筑，“卖身”求救成定局

一个不争的事实在于，短视频的兴起让直播行业风口不再，与此同时直播行业在技术和内容上并没有较深的护城河，短视频平台和电商进入直播领域也挤压了传统直播平台的生存空间。

艾媒咨询数据显示，2016年至2020年，中国娱乐直播市场收益规模的复合增长率为48.7%。2020年至2026年，复合增长率降为18.9%，增速的放缓十分明显。

这一背景下， YY直播显然要面对的是各大电商、社交、视频平台的直播业务冲击，以及流量红利消退的窘境。

如此来看，改革转型，打造新的护城河也就成为YY直播面临的首要难题。而当以秀场直播为核心业务抓手的传统直播平台纷纷走向社交谋求转型之际，YY直播却还一直困在原有的秀场直播围城里。

以同赛道的映客为例，财报显示，2021年映客营收91.8亿元，其中社交业务营收57.44亿元，在总营收中贡献占比达62.6%；直播业务营收25.6亿元，占总营收比重下降至27.9%。

可以看出，映客的主营业务早已转变，为了进一步加强社交板块强社交属性，映客率先于2021年6月正式改名为 “映宇宙” ，开始进军元宇宙概念 。

此外，陌陌也毫不例外在发力元宇宙，以此来巩固自身强社交属性护城河。比如，2022年5月，陌陌利用元宇宙生态打造的虚拟主播爱夏，代表着其对元宇宙的探索迈出了第一步。

当然，就目前而言元宇宙仍概念大于内容，但两者向社交业务巩固和转型无疑为秀场直播平台提供了新的解题思路。

而反观YY直播，其营收依旧来源于秀场直播的打赏，数据显示，从2019Q2到2020Q2，YY直播收入持续下降。2020年上半年，两个季度营收均不足30亿元，Q2同比下降9.7%。

不仅如此，我们还发现自2018年以来，YY直播的月活和付费用户增速开始放缓，随后持续加剧。2019Q2到2020Q2，YY直播付费用户增速断崖式下滑，2020年一季度、二季度甚至同比下滑3.6%、2.2%。

不难看见，秀场直播平台的黄金年代早已过去，转型活下去或者卖个不错的价钱是为数不多的选择。可惜，YY直播选择了后者。

在这样的境遇之下，YY直播只好选择卖身百度，早在2020年百度便宣布与欢聚时代签署约束性协议，全资收购 YY 直播，收购金额高达 36 亿美元。

二.成长性难打造，YY直播新故事不好讲了

那么，YY直播被百度收购后，又在朝什么方向发展？

投资市场经济规律告诉我们一个道理：被收购的企业是否盈利并不是投资者对于其价值的唯一考量，投资者更加看重被收购企业的成长性，若一家企业没有了更高的想象空间，即便能保持盈利也不会受到过多的青睐。

“成长性”正是YY直播不被看好的症结所在，实际上自被百度收购以来，YY直播已经没有新故事可以讲了。

一个直观的感受在于百度在2020年财报着重提起了YY直播业务，YY在2020年总收入达99.5亿元，占百度总收入的9.3%；净利润为31.41亿元，占百度净利润的16.5%。

然而，随后的2021年财报和2022年财报中，百度都没有提及YY一个字，业绩究竟是亏损还是盈利也不得而知。但其这样悄无声息地消失在百度体系中，我们也能预见YY直播表现可能也不容乐观。

另外，YY直播旗下不温不火的主播，纷纷退场转战其他平台却都得到了很好的发展，也让其压力倍增。比如，此前，YY直播旗下萌小依、美娅、仙洋在内的三名主播跳槽事件，就曾引起行业的关注和热议。而随后，在YY直播拥有不少粉丝的实力唱将“菲儿”，在转战抖音开播后收获了极高人气热度。

不难想象，主播频繁跳槽的原因与网络直播的运营及盈利模式密不可分，最大的原因无非是平台流量减少，主播无利可图。这是不是又可以从侧面印证了YY直播对主播的长期价值打造能力和吸引力在不断降低。

值得注意的是，让YY直播雪上加霜的是在去年年底，百度被曝出大规模裁员，其中直播、游戏业务是 “重灾区” 。如此来看，YY直播想要恢复往日辉煌，难度可想而知。

三.诈骗案件时有发生，内容合规性堪忧

直播是一种无形的产品，而输出内容和主播则是其核心竞争力，但在这一方面，YY直播却屡屡陷入电信网络直播诈骗被整改或罚款的怪圈。

我们统计发现，YY直播在近些年发展过程中因直播内容内部监管的缺失，导致平台诈骗案屡禁不绝。比如，2022年11月底，宁波鄞州公安通报了一起成功破获的特大电信网络诈骗案—出动警力500余名，串并侦破全国同类案件732起，查获涉案“YY”平台账号785个，捣毁作案窝点18个，抓获犯罪嫌疑人160人，总涉案流水高达上千万元。

不仅如此，YY直播在内容合规性上也多次被点名通报及罚款。比如，天眼查数据显示，2022年1月22日至2月9日期间，YY直播母公司广州津虹网络传媒有限公司，因涉嫌违法有奖销售不正当竞争行为被处罚6万元。

对于自身平台一直以来频发的内部监管问题，YY直播也多次进行了整改，一直通过优化内容安全机制、完善安全制度模型等技术手段来整治违法违规行为，但效果似乎并不明显，一些不法分子依然会通过修改昵称、头像等方式钻平台技术漏洞的空子实施诈骗。

有分析人士指出，“各平台急于把直播看成一种吸引流量，增加用户粘性的手段，并未将主要精力放在内容监管上，以至于违规违法行为的问题一直制约着行业发展，直播平台需要对此重视起来。