文|螳螂观察

作者| 青月

2020年至今，国内直播市场用“瞬息万变”形容并不为过，因为几乎无人料到它会如何发展。去年抖音快手的直播业务成长惊人，也有部分直播平台面临倒闭；去年斗鱼虎牙共同宣布合并，今年却对外表示已终止了合并协议。

不同于国内直播市场的激烈，发力海外直播的出海企业日子其实要好过很多。北京时间11月18日，欢聚集团正式对外公布2021年Q3财报，整体实现收入6.505亿美元，同比增长21.7%；Q3直播收入6.122亿美元，同比增长19.7%。

2020年对于欢聚有着特殊意义，它其实是欢聚“大象转身”之年。转让虎牙股份、卖掉YY直播，欢聚算是向外界表示：“我是实打实的海外直播玩家了，你们是不是得重新审视我的估值？”

那么站在2021Q3来看，欢聚发力海外这盘棋究竟走得如何了？BIGO盈利能力能否挑起海外市场的担子？

“旧的三驾马车”没了，“新的三驾马车”在BIGO？

欢聚曾经有“三驾马车”YY、虎牙、BIGO。现在虎牙被卖给腾讯，YY也很快完成出售，原来的“三驾马车”只剩BIGO。而BIGO作为近年来的战略重点，寄托了欢聚对海外市场的野心。

必须客观承认的是，在国内出海的非游公司里，欢聚取得的成绩仅次于字节跳动。而两家的海外业务重叠度不高，欢聚在所处赛道里一直也是“老大哥”的地位。

从数据层面看，App Annie的排行榜比较有说服力。在其发布的10月中国非游公司/应用出海榜单，单看非游戏业务，榜单中的字节跳动、欢聚集团、腾讯依旧稳守头三把交椅。由于三家公司长期霸榜，欢聚的BIGO可能是海外唯一能与TikTok一较高下的中国公司。

在财报数据上，今年Q3 BIGO板块的收入近5.69亿美元，占总收入约87.47%。在剥离YY Live之后，海外业务显然成为了欢聚收入增长的核心支撑点。回顾整个2021年，从Q1到Q3，BIGO板块收入一直维持着较为稳定的增速。

更可观的一组数据是净利润：Q3 BIGO实现净利润4963万美元，环比增长155.3%，在Q2增长基础上再进了一步。Q2 BIGO实现净利润1944万美元，而欢聚首次实现盈亏平衡（非美国通用会计准则下）。

欢聚一开始把YY的秀场直播模式复制到海外，Bigo Live由此诞生。目前BIGO旗下有着直播社交平台Bigo Live、短视频平台Likee和游戏社交平台Hago三款产品，在东南亚、中东、北美与西太平洋地区等市场进行分散化布局。

在《螳螂观察》看来，欢聚BIGO的业绩增长至少有以下两个原因：

一方面，抢跑海外，Bigo Live已经有了自己的基本盘。以中东市场为例，欢聚很早就制定了出海战略，比字节等公司更早地开始买量，当时单个用户的获客成本远低于国内，因此Bigo Live获得了不俗的买量收益。

而且，欢聚把国内的“YY”模式搬到海外，这个模式在海外是具有一定独特性的。这意味着，早期的Bigo Live没有很多直接的竞争对手。Youtube、Instragram、TikTok这些产品可能会在用户时间上竞争，但Bigo Live并不会有主播资源被抢走的压力。

几乎同一时期在中东发力的产品，还有雅乐的Yalla、赤子城的MICO等等，它们也享受到了早期红利，从而占据了足够大的市场份额。

另一方面，基于这个基本盘，BIGO收入里又有了新的增量。BIGO目前是在泛娱乐、社交和游戏三个领域发力，驱动自己的收入增长。围绕游戏，BIGO今年搭上国内游戏厂商出海的顺风车，大量游戏开始借助Bigo Live作为宣传渠道，Bigo Live也在拓展游戏世界的“朋友圈”。

比如，从6月28日开始的，Bigo Live与FunPlus旗下的大型多人在线策略游戏《阿瓦隆之王：龙之战役》合作，在Bigo Live法国站和德国站举行五周年庆典活动；

与此同时，在今年下半年，Bigo Live还与游族网络海外发行的《圣斗士星矢：觉醒》在UGC内容生态打造、电竞赛事等方面进行了合作。

因为从游戏厂商的角度去看，在长线运营游戏的过程中，离不开优质游戏素材和内容创作，游戏直播则扮演着重要的角色。所以，游戏厂商是需要游戏直播平台的，双方共同拓宽游戏直播的边界，去探索新的直播与合作模式。

拓展用户基数和付费能力，欢聚还要努力做好的关键课题

无论是看今年Q3取得的收入成绩，还是看前几个季度，经历了浑水基金做空等重大事件后，欢聚的确在从亏损泥潭中爬出来，过渡到盈亏平衡，追求整体盈利。这个成绩，简单来说可以归功于欢聚在海外市场商业化上的提速。

但需要注意的是，欢聚的用户规模增长反而不够明显。今年Q3财报显示，Likee获得7680万的移动端MAU，较去年同期的10400万减少26.2%；Hago获得1080万的移动端MAU，较去年同期的2270万减少了52.4%。

2019年底，BIGO三款产品相加在全球150多个国家和地区MAU近4亿，但根据Q3财报，全球MAU为2.888亿，相比于2020年年初下降超过1亿。

和活跃用户数据表现不同的，是付费用户相关数据的变化。在Q3财报中，BIGO付费用户总数从去年同期的134万增长了12%，达到152万；BIGO来自每个付费用户的平均收入从去年同期的305.5美元增加到307.9美元。

在《螳螂观察》看来，获客红利消失后，海外市场或许会重演国内市场的尴尬。出海已经成为更多国内企业的共同选择，加上全球更多的直播产品参与竞争，主打泛娱乐或者游戏直播都会面临很大的用户增长压力。

为了争取用户和留下主播，企业需要抬高营销等方面的支出。用户留存率过低，又会迫使企业不断做推广、买量。在TikTok、快手加大海外投入的情况下，如果欢聚减少投放预算，用户流失速度只会更快。

更进一步地说，赢者通吃的现象也会出现在海外市场。上半场考验速度和资金，下半场就还要考验运营能力，在这一方面欢聚是稍逊于字节的。

快手就一个很好的例子。快手和Tik Tok在海外市场争夺很多，战场也几经转换，从东亚、东南亚到巴西，再到北美，最后到南亚、印尼。在局部战场，双方各有得失，但纵观整体战局来看，字节跳动全球化势在必得，而快手海外布局则震荡不休。

今年8月20日，快手宣布旗下短视频应用Zynn将下架和停止服务。Zynn从巅峰到低谷不过15个月，作为后来者，其并未建立良好的内容运营和审核机制。此外，在国际化运营和推广方面，快手的经验相比TikTok也显得不足。

BIGO底下的产品不止是Bigo Live，产品端更丰富了，单个产品的买量会随之收缩，那么活跃用户增长也会受到抑制。现在，BIGO已经逐渐摆脱亏损，但是每个区域的用户都已经圈了一遍，再上一个台阶还是有一定难度的。

也或许是BIGO目前的生态效应还未能真正显现出来。“Bigo Live+Likee+Hago”一起满足了观看、创作和沟通这三个维度，而游戏同直播、社交又能很好地融合，BIGO其实是具备有足够竞争力的产品矩阵，并非单打独斗。

所以，欢聚押注海外的这一盘棋，是否走对了呢？在《螳螂观察》看来，目前下定论还为时尚早。BIGO整体的变现能力还处于发育阶段，而活跃用户增长陷入停滞，一切答案都还不明晰。

元宇宙碰撞社交泛娱乐，能诞生出欢聚的新故事？

围绕BIGO的产品矩阵，欢聚一直采取的是“内容+社交”并轨的发展思路。这种社交指的的是线上化，是被很多人需要的。尤其是疫情的爆发，刺激了人们对线上社交的需求。我们慢慢会发现，“泛娱乐应用+实时互动”能够最大化还原真实社交场景，而这也是元宇宙里的重要元素。

今年以来，不少国际知名咨询企业看好元宇宙的未来，如彭博行业研究报告预计元宇宙将在2024年达到8000亿美元市场规模，普华永道预计元宇宙市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。

英伟达、特斯拉、腾讯、字节跳动、米哈游、苹果、微软、亚马逊、谷歌、百度、小米等公司，也迅速入局。Facebook更是改名META，全力支持元宇宙。

围绕实时互动，音频社交软件Clubhouse是个很好的案例。Clubhouse允许用户建立房间、加入房间并进行实时、双向甚至多向讨论。Clubhouse在一定程度上帮助用户构建了新的社交场景，其注册用户从去年5月的1500个飙升到今年的百万级。

在国内，从连麦游戏，到网易云的“一起听”、再到Soul的语音社交，泛娱乐行业对实时互动的应用玩法已经多种多样了。但是，海外在相关领域的创新场景并不算多。

有了差异，对于欢聚其实就存在商机。BIGO的产品主打社交泛娱乐，实时互动是基础，未来自然是要不断去强化的。Bigo Live之前是已经打通了单人房、多人房的互动玩法，让普通用户的进入门槛进一步降低，那么未来持续提高用户参与度还是BIGO要去努力的方向。

要做好这样的产品，欢聚需要找到更好的实时互动技术让它更上一层楼。特别是在东南亚、中东地区，网络覆盖质量差都还是亟待改善的技术性问题。实时互动如果不够实时，产品中所设想的创新场景自然无法实现。

中东的社交娱乐平台Yalla的成绩就可圈可点，其语聊房可以保证2000人同时通话且质量稳定，这就很好地达到了实时互动的效果。利用更强的技术，Yalla更好地将中东线下社交娱乐的方式搬到了线上。对于欢聚而言，机会很多，海外依然有着一大片空白。

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