新零售是第五次零售革命，开启巨大蓝海市场。传统零售业历经百货商店、连锁商店、超级市场、电子商务四次迭代革命后，派生出新零售这一新型商业模式。与传统零售相比，新零售在零售主体角色、零售产出内容、零售组织形态、零售活动关系、零售经营理念、零售技术应用这六大方面表现不同，更加强调以消费者体验为中心，以技术创新为驱动，注重行业降本增效。前瞻产业研究院发布数据显示2017-2022年，新零售市场规模将由389.4亿元增加至1.8万亿元，复合增长率为115.27%，未来市场空间可期 。

消费新生代崛起、技术应用爆发、利好政策出台及巨头加速入场助推新零售行业发展。近年来消费对GDP的贡献率逐年走高，成为拉动经济增长的第一大马车，以80后和90后为代表的新生代人群逐渐成为消费主力，主流消费客群更愿意追求体验性消费，购物渠道更为多样；云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、VR等技术的应用爆发加速了零售行业的数字化转型，5G商用步伐的加快进一步释放技术红利，提振物联网等多项技术运行效率、扩展零售行业服务边界；亚马逊、阿里、腾讯、京东等各方巨头相继布局深度催化新零售行业热度。

移动支付、物联网、大数据、人工智能等核心技术赋能新零售场景落地与变现。移动支付联动线上线下，通过对用户支付数据的挖掘打造新零售支付生态系统，满足用户方便快捷的支付需求。物联网通过商品信息数据化，将线下零售商业行为转移到互联网，建立完整的商品和消费者数据库，为零售大数据提供数据源。大数据是整个新零售生态的大脑，依托云处理平台对海量商业数据进行库存分析和销售分析，形成精准客户画像，实现对“人”、“货”、“场”三者关系的重构。人工智能通过商品识别、消费者识别及行为分析等与消费者产生联动，同时可有效替代生产、供应、配送环节中的部分人工，孕育出以无人零售为代表的新业态。无人零售最早出现的形式是自动售货机，是目前为止用户占比最多、最为成熟的无人零售形式，2016年 Amazon Go和淘咖啡开启了无人零售店的风潮。2017-2020年，开放货架和无人便利店市场规模将由3.4亿增长至150亿，复合增长率50.9%,无人零售将迎来更多落地场景。

??报告正文

一、新零售：吹响第五次零售革命的号角

1.1、新零售是第五次零售革命

零售作为连接消费者和生产者的中间环节，迄今为止历经五次革命。

第一次零售革命：百货商店的诞生。

零售业的第一次重大变革发生在19世纪60年代，以具有现代意义的百货商店的诞生为标志。1852年，一家名叫“Bon Marché”（博马尔谢）的百货商店在法国巴黎开办，它经营范围广泛、价格固定，同时带来许多革新性的经营手法，诸如明码标价和商品退换制度等。这一阶段的百货商店面积巨大，陈列商品丰富，分设若干商品部，实施一体化管理，改变了传统的个体户小批量生产、经营的零售模式。

第二次零售革命：连锁商店的诞生。

连锁商店是现代大工业发展的产物，是与大工业规模化的生产要求相适应的。1859年诞生的美国大西洋与太平洋哥茶叶公司（A&P）是世界第一家连锁商店。连锁商店的实质是将社会化大生产的基本原理应用于流通领域，达到提高协调运作能力和规模化经营效益的目的。连锁商店的基本特征表现在四个方面：标准化管理、专业化分工、集中化进货、简单化作业。

第三次零售革命：超级市场的诞生。

20世纪30年代以后，席卷全球的经济危机极大地降低了居民的购买力，人们购物时间减少、对购物的便利性要求增加。制冷设备、包装设备、电子设备等方面的技术进步为超级市场的形成创造了条件。冰箱和汽车的普及也使得远距离大量采购成为可能，在此背景下超级市场应运而生。20世纪30年代在美国创办的 King Cullen是超级市场的先驱。1962年，超级市场巨头沃尔玛诞生。超级市场采取开架售货方式将原本分散经营的各类商品集中到一起，为顾客提供良好的商品包装和整洁的购物环境。

第四次零售变革：电子商务的诞生。

20世纪90年代，依托着网络技术的发展，技术人员们尝试以网络为媒介，建立一个足不出户就能随时购物的平台，这次变革打破了时空界限，引发了零售业的第四次变革。零售商内部组织面临重组，传统多级分销体系被打破，分销成本大幅下降，商品价格随之降低。店面选择也不再重要，经营费用大大降低。1995年，电子商务零售巨头亚马逊应运而生。

 

新零售是第五次零售变革。

“新零售”这一专有名词，由马云在2016年10月份的阿里云栖大会上提出，其本质仍然是零售，核心则是通过新技术的应用改善传统零售面临的成本、效率与体验问题。关于新零售的内涵，市场上存在诸多解读。               

 

从上述解读中，总结出定义新零售的三类高频词要素：

1、中心：释放消费者购买需求，消费者体验多样化、个性化；

2、目的：改革升级现有零售、降低成本、提高效率；

3、驱动和保障：技术创新、互联网思维、基础设施智能化。

这与商务部在2017年9月总结的新零售理念相契合，即：新零售是以消费者体验为中心，以行业降本增效为目的，以技术创新为驱动的要素全面更新的零售。

阿里研究院则将新零售定义为：以消费者为中心的数据驱动的泛零售形态。

 

1.2、六“新”引领，进化零售

区别于传统零售，“新零售”主要在零售主体角色、零售产出内容、零售组织形态、零售活动关系、零售经营理念、零售技术应用这六大方面表现不同。

1.零售主体的新角色

传统零售活动中，零售商的角色是专业化的商品交换媒介，是商品的经销者，即是整条产业链中的终端商业中介。而在新零售环境下，“组织者”和“服务者”成为零售主体的新角色，更加强调传统零售商成为消费者大数据资源的开发者，利用大数据，为整个产业的参与者提供一体化服务。

2.零售产出的新内容

传统零售活动以“商品”为核心，零售商主要通过低买高卖赚取价差。新零售背景下，零售商重在建立持续的“零售商-消费者”关系，强化消费者全渠道、多场景的购物体验，并为上游供应商提供消费者画像的数据服务，帮助其制定更精准的营销活动。

3.零售组织的新形态

传统零售的业态主要有超市、连锁店、专卖店等，主要依赖于实体店铺和服务网点等“有形”场所。新零售背景下，以大数据、云计算等新技术为手段，精准分析消费者需求特点，采用“APP购”、“VR购”等新形式，形成了具有多样性、多内容、多点触达和多维度的复合型经营形态。

4.零售活动的新关系

传统零售活动中，生产端到销售端是层层推压的推式供应链，零供关系互相博弈，零售商与消费者相互独立。新零售背景下，更加强调“人-人”之间的互动关系，零售商与供应商追求信任和互利共赢，零售者和消费者追求更深层次的交流与互动。

5.零售经营的新理念

传统零售强调零售业的“经济原则”和“效率原则”。新零售以为消费者创造价值为核心，由传统的商品引导转变为消费者驱动；基于数字技术强劲的创造力，无限逼近消费者内心需求；提供售前、售中、售后的全程优质服务，最终实现“以人为本”，为消费者不断创造价值。

6.零售应用的新技术

传统零售业务量和收入主要来源于线下的面对面交易或电商交易，新科技、新技术需求较少。而新零售使用了云计算、大数据、物联网、移动支付、新兴区块链等技术为“新零售”赋能，从而进一步优化“新零售”的流程与业务，降低成本，提高效率。

1.3、新零售开启巨大蓝海市场

零售行业增速趋缓，规模依然可观。在过去20年间，随着我国国民可支配收入和人口的不断增加，零售市场的消费总额也持续提升，市场规模不断扩大。2017年，我国的零售市场消费总额已达36.62万亿元，逼近美国57564美元的消费总额。自2008年以来，我国消费品增速基本保持在10%以上，同比增速在2008年达到顶峰21.6%。近些年来增速逐渐下降有所放缓，但零售消费规模依然十分可观。

新零售模式可以增加零售市场存量的消费金额，未来市场空间可期。物流体验不畅、售后服务不到位、金融服务支持不健全等因素，造成不少消费需求仍未被有效满足。零售业面临在存量市场中优化体验，释放需求的发展趋势。新零售作为零售模式的创新，以数据为核心、以消费者体验为支撑，可有效弥补市场这一缺口。根据前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国零售行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，2017年我国新零售商店交易规模将达389.4亿元，到2022年将至1.8万亿元，复合增长率将达115.27%。

二、新零售发展的驱动因素

2.1新生代消费崛起，裂变全渠道消费主张

近年来，消费逐渐成为拉动经济增长的第一大马车。在投资、消费、净出口三大拉动经济增长的因素中，消费贡献率呈逐年走高的趋势。2017年，消费对GDP的拉动趋势达到58.8%，而投资和净出口分别为32.1%和9.1%。在消费贡献走高的同时，中国消费结构出现了较大改变。根据阿里研究院数据显示，阿里品质消费指数5年内提升了7.2个百分点。量的扩张和质的提升之间的差异，表明消费升级已成大众消费趋势。

以80后和90后为代表的新生代人群逐步成为消费主力。在当前我国人口年龄分布下，80后和90后在人群中占比高达30%。这一受众群体具有一定的教育和收入水平，对新事物的接受能力强，数字程度化高。随着购买力提升以及对资讯的获取渠道愈加丰富，主流消费客群由价格诉求逐渐转向质量诉求，更愿意追求个性化消费、差异化消费和体验性消费，购物独具全渠道特色。埃森哲2018年研究结果显示，消费者对于网购还是逛店的倾向性选择已难分伯仲，二者正逐渐形成一种平衡，从对立走向结合，线上购物主打方便快捷，实体店消费则强调餐饮/购物/休闲/娱乐一体化的无缝综合体验。

 

2.2大批技术进入应用爆发期，加速传统零售数字化升级

技术依然是新零售发展的第一驱动力。随着5G、人工智能、云计算、物联网、移动互联网、大数据、VR等新一代信息技术的日益成熟，新兴技术的应用门槛大幅降低，部分企业率先应用最新科技，推动传统零售数字化转型升级，实现运营效率和消费者体验的双提升。

5G具备“三超”关键能力，商用步伐进一步加速。2018年12月21日，中央经济会议表示2019年加快5G商用步伐，并作为重点工作任务。三大运营商已为5G技术的推广做了充分的准备。早在2016年，中国移动就启动了5G技术实验和产品开发，2017年与中兴通讯在广东开通了首个5G 预商用测试基站。目前，将在杭州、上海、广州、苏州、武汉这五个城市开展5G外场测试，在北京、成都、深圳等12个城市进行5G业务应用示范，并计划在2019年推出5G服务。其他两大运营商，中国联通和中国移动，也正在加快5G推出的步伐，计划在2020年推出商用5G服务。

5G是第五代移动通信技术的简称，它对现有无线接入技术（包括2G、3G、4G和Wi-Fi）进行了演进和拓展。5G具备“三超”（超高速、超大连接、超低时延）的关键能力。“超高速”将带来极大的网速提升，理论传输速率将达到1G/s，是4G峰值传输速率的100倍。“超大连接”反映出5G更高的吞吐量，5G的数据吞吐量平方公里为100万，大约是4 G的几十到上百倍。“超低时延”反映出更短的响应时间，5G设备的数据端到端传输延迟在1ms以下，这一速度比当前最快的4G LTE还快了近100倍。

随着5G时代对商业应用场景的探索，物联网、云计算、大数据、人工智能几大技术将成为5G技术红利释放的高地，新零售领域将更加受益。物联网技术的应用需要海量信息连接以及高速率网络通信，而5G技术网络低时延、低能耗、覆盖面积大，采用密集网络技术、SDN/NFV技术与全频段通信技术可以有效地实现物联网通信需求；大数据的储存和计算离不开网络传输效率的支持，5G技术为大数据的应用提供了数据整合与开放的应用空间，极大地提高了数据的应用效率；云计算大部分功能的实现与大数据量的处理、高复杂度的计算在5G技术的基础上都可以在云端完成，从而提高云服务质量；人工智能以通信技术为底层技术，5G的应用能大幅提高人工智能计算速度，让落地场景响应速度更快、信息更丰富、应用模式更智能。伴随着5G、物联网、云计算、大数据、人工智能等技术的发展以及在零售领域的应用，零售行业的服务边界进一步扩展、服务效率进一步提高。

以当前广泛应用于新零售场景（如天猫试衣）的VR和物联网为例。不少体验过的顾客反应长时间佩戴VR头盔或者眼镜会有眩晕感，这种眩晕感来源于数据的传输时间跟不上人类大脑和眼睛的反应时间，如5G将延迟时间降低到1ms， 这种情况可能会大量减少，提高客户体验感。此外，虽然4G已经可以实现一个良好的互联，但是4G一个基站的扇区能够提供的连接数只有几千个，无法满足未来物联网的发展需要。随着5G基站的数量和功能将大大提升和丰富（数量约增加至4G基站的4-5倍，5G小型化基站也能够安装于各种场景），5G将具备更强大的功能，满足随时随地接入的要求，这一进步将为物联网带来更坚实的基础。

2.3利好政策相继出台，新零售春风袭来

随着新零售概念的提出，相关政策持续加码。2016年11月国务院正式出台《关于推动实体零售转型创新的意见》，《意见》共提出5大类16项具体措施推动实体零售商转型升级，通过促进线上线下融合、创新经营机制与简政放权、促进公平竞争以及减轻企业税费负担等措施为新零售释放发展活力。2018年3月，国务院总理向大会做政府工作报告时提出： “增强消费对经济发展的基础性作用。推进消费升级,发展消费新业态新模式”。自2019年1月1日起，《中华人民共和国电子商务法》正式实施，进一步为新旧动能转化下的消费升级保驾护航。

 

2.4各方巨头相继布局，深度催化新零售市场

在新零售浪潮下，线下零售企业的布局成为各方巨头追捧的新风口。国外有电子商务开山鼻祖级别的亚马逊加强对新业态新物种的开发，国内有阿里、腾讯和京东等巨头将大量资本和流量注入了新零售领域，展开激烈竞争。各方力量相互作用，共同促进了新零售行业的快速发展。

早在2014年，美国最大的电子商务公司亚马逊就开启了从线上到线下的布局，开设了第一家实体零售店。2016年末，亚马逊宣布推出线下实体商店Amazon Go，并在2018年初投入使用。使用Amazon Go十分方便快捷，在此购物的顾客可以享受到“不排队、不结账“的新型购物体验。顾客只要携带拥有亚马逊应用的手机走进商店，拿上自己想要的商品，便可以略过结账过程直接离开超市，账单便会在顾客离开超市后从亚马逊账户扣费，完成整个购物流程。这项流程主要运用了机器视觉、深度学习算法和传感器融合技术。亚马逊公司还指出，预计在2021年前，将在全球开设3000家门店。亚马逊对于新零售的布局不止于此，2017年6月，亚马逊以137亿美元收购美国高端食品超市Whole Foods（全食超市），进一步扩大新零售布局。

2017年，中国零售行业逐渐摆脱电商的冲击开始迎来转暖。同时，以阿里、腾讯、京东为首的新零售巨头也开始冲入线下，布局实体零售。

阿里内外部双线布局，同时投资多种消费场景。阿里主要通过内部和外部并行的方式进行布局，并以自己的方式对企业进行改造，最终使旗下企业形成一个生态圈。内部主要是对盒马、银泰、零售通等项目的探索和开展。2014年，阿里以53.7亿港元入股银泰，成为单一最大股东。2016年，阿里以1.5亿美元投资盒马鲜生，试图开创线上线下全渠道的商业模式，完全重构线下超市的业态。截至目前，盒马鲜生已在全国15个城市开设107家分店。外部入股了三江购物、联华超市、新华都、高鑫零售等上市企业，依托淘鲜达改造探索三江门店，并与三江、新华都联营特定区域的盒马鲜生。2017年11月，阿里巴巴集团投入约224亿港币，直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份，成为高鑫零售第二大股东。2018年阿里以54.5亿入股居然之家15%的股份，成功进入家装家居行业，这是阿里巴巴在成功进入服饰百货、快消商超、餐饮美食、家电数码领域后的又一举措。

 

 

腾讯、京东联盟布局新零售。腾讯拥有大量的流量资源，这些流量为企业带来了巨大的客户数量及浏览量，从而为旗下企业赋能。腾讯提出“去中心化”的策略收购了一系列零售企业。京东依托自己的零售基础提出“无界零售”的概念，新零售将不再被空间、时间所阻碍，随时随地为消费者提供丰富多样的产品。2015年，京东收购永辉超市10%股权，同时为加强供应链资源，京东于2015年成立新通路事业部。2016至2017年，京东推出京东之家、京东到家无人货架、X无人超市和7-FRESH等不同物种。目前，京东在线下布局超过160家京东之家和京东专卖店、超过5000家京东家电专卖点、1700家京东帮服务店、200家母婴体验店。京东新路通也将在未来加盟建设100万家便利店。2018年初，腾讯又分别出资340亿、100亿及8.87亿投资万达集团、海澜之家及步步高公司完善自己的零售布局。

在云(云计算、大数据)、网(互联网、物联网)、端(PC终端、移动终端、智能穿戴、传感器等)构建起“互联网+”下的新社会基础设施下，消费者收获了更优质的体验，移动支付、大数据、物联网在新零售领域加速实现场景落地，同时也衍生出智慧商场、无人便利店、自动售货机等新型零售业态。

三、核心技术赋能新零售场景落地与业态变革

3.1移动支付：联动线上线下，打造新零售支付生态系统

移动支付是新零售的重要一环。移动支付是指将终端设备、互联网、应用提供商以及金融机构相融合，为用户提供货币支付、缴费等金融业务的方式。主要分为近场支付和远程支付，近场支付是通过具有近距离无线通讯技术的移动终端实现本地化通讯进行货币资金转移的支付方式，使用手机射频（NFC）、红外、蓝牙等通道进行支付；远程支付是利用短信、GPRS等空中接口，和后台支付系统建立连接，实现支付功能，如发送支付指令、借助支付工具等形式。移动支付由于其小额高频、便捷、操作简单和无需携带现金或银行卡的特点，其支付规模在第三方支付中比例逐渐上升。2017我国移动支付规模达到203万亿元，较2016年增长30%。随着移动支付的普及及消费者支付观念的转变，预计这一规模还将继续增加。与互联网支付规模相比，移动支付规模近年来逐渐增加，预计2019年支付规模占比将达到85.2%。

 

我国消费者的支付方式已从电商时期、金融时期、转账时期步入当下的消费时期。近两年已经从线上的红包、手机银行转账、APP及网站在线支付等标准化支付，向线下的基于各类场景的多元化支付快速扩展。

 

移动支付在零售场景中的应用加速了线下零售的数字化转型，为线下商业注入了活力。2018年12月14日星巴克和阿里巴巴上线的线上新零售门店，打通了星巴克会员体系和阿里生态，实现了全域消费场景下会员注册、权益兑换和服务场景的互通互联。消费者通过淘宝或支付宝搜索“星巴克”或“用星说”即可进入线上门店的界面进行点咖啡服务，扫码完成支付和星享卡积分且无需跳转App；此外，消费者也可以通过饿了么、盒马、口碑等多平台和星巴克自有应用等任一入口，访问全新的星巴克线上新零售智慧门店，享受包括会员积分、社交礼品、电子商务、移动订购和交付以及其他互动体验在内的数字体验。

 

阿里与星巴克为消费者提供的集银行卡、支付宝等支付方式于一体的全方位、一体化的支付解决方案，满足了用户更方便快捷的支付需求。通过使用移动支付，推动了星巴克的数字化转型，再加上强大的会员体系，完善的消费激励制度，使得星巴克的服务半径进一步扩大、渗透更多样化的消费人群，也为其构建了良好的支付生态系统。

3.2物联网：实现智能化识别管理，全面提升零售效率

物联网作为新零售的重要组成基础，实现了人与物、物与物数据的交流和传输。物联网构架可分为感知层、网络层、应用层三个方面。感知层由各种传感器组成，包括RFID、摄像头、条码、生物识别、视频识别等感知终端；网络层包括网络传输层、运算与平台层等负责传递和处理感知层获取的信息；应用层是物联网与行业的结合，实现物联网的智能应用。近年来，我国物联网市场规模不断扩大，从2012年的3650亿元增长到2017年的11605亿元，年复合增长率高达25%。

 

在新零售领域，物联网是整个产业闭环的最后关键点，它以极低的成本将商品信息数据化，从而将线下零售商业行为转移到互联网，建立完整的商品和消费者数据库，再利用大数据和人工智能进行处理和分析，构建起一条集产品生产、货物储存及运输、商品销售等在内的一条完整的产业链体系，实现线上线下的融合。在货品、商品方面，通过二维码、RFID、数字矩阵、NFC等编码技术对产品进行唯一编码；在线下零售环节，借助传感器融合、人脸识别等技术，实现智能导购、采集消费者行为数据、跟踪商品状态等应用。借助物联网技术，零售企业可进一步优化产品生产流程、降低生产和运维成本，并提升零售业的现代化服务水平。

2016年中国著名服装公司拉夏贝尔集团确立了为旗下全品牌全环节导入RFID技术，包括成衣工厂挂标，仓库日常管理和收发货，门店快速收货及智能化管理等。

在服装的生产过程中植入了RFID芯片，芯片涵盖了该商品的所有信息，方便未来的管理和使用。改造后的拉夏贝尔仓库，可对出入库、日常管理和盘点这三个环节实施全过程控制管理。货物入库时，系统可迅速读取货物的数量、规格、尺寸等商品信息，如出现断串色、串码、少货、多货等异常情况，就会立即汇总上报，保证成衣工厂按照正常规格和尺寸交货给集团，提高商品入库的准确性并降低了因交付货物不同而产生的货损。对于已经入库的货物，RFID系统可以帮助仓库管理人员合理有效的布局和管理仓库，提高仓库存储空间的利用率，降低库存成本。

在门店经营中，RFID的应用也提升了店内工作人员的工作效率。货物到店后，门店工作人员会通过读写设备SWING-U实现不用开箱清点便可以收货。收货信息也会通过定制的手机APP实现与后台系统的对接，实时更新库存信息。在盘点环节，店员可直接通过超高频RFID手持机对货架和门店后台仓库进行快速盘点，并按照区域、架位生成报表上传至门店的管理系统，方便企业经营管理。此外，RFID在门店中也可根据射频识别的特性实现自助收银，为日后无人零售奠定了技术基础。

3.3大数据：与云计算相辅相成，为新零售打造“最强大脑”

大数据是新零售的核心。新零售模式下，大数据平台是整个新零售生态的大脑，是服务决策的关键所在。大数据又称巨量资料，其核心在于通过“加工”数据实现数据的“增值”。适用于大数据的技术，包括大规模并行处理（MPP）数据库、数据挖掘、分布式文件系统、分布式数据库、云计算平台、互联网和可扩展的存储系统等。大数据的数据处理以半结构化和非结构化数据为主，结构化数据为辅，可对不同类型的数据内容检索、交叉对比、深度挖掘和综合分析。据统计，我国大数据行业市场规模增速明显，2017年中国大数据市场规模为324亿元，增速达60%。

大数据和云计算之间的关系密不可分，大数据的特色在于可以对海量数据进行分布式处理，但是它又必须依托于云计算的分布式处理、分布式数据库和云存储、虚拟化技术，云处理为大数据提供了弹性可拓展的基础设备，是产生大数据的平台之一。云计算帮助零售商打破各个网点之间的数据孤岛，实现线上、线下数据统一汇集，形成统一的数据平台，并且提供较为廉价的计算能力，为大数据应用提供环境。

 

在新零售领域，大数据应用涵盖销售分析、库存分析、消费者行为分析、精准营销等内容，可有效提高零售企业运营活动的效率，如利用客流量、点击量等数据，研究消费习惯，达到精准营销的目的。再加上物联网的应用，实现对“人”、“货”、“场”三者关系的重构。

百度云下的零售行业解决方案，基于百度大数据优势，从商场等线下场所出发，进行客流统计、客群画像、来源地分析等，融合线上线下，全方位挖掘用户线上、线下行为，精准定义目标客群特征、品牌偏好、地域分布，提供客群洞察、选址招商、运营管理、推广营销等数据服务。

良品铺子作为休闲零食新零售的先行代表，以顾客需求为产品导向，从商品研发到零售终端环节，整条价值链全覆盖大数据分析，实现从货-场-人到新零售的人-货-场的转变。目前良品铺子的服务器每月新增数据容量达到1个多TB，包括服务评价数据、商品评论数据、社交媒体数据、地理位置数据、移动APP数据、活动注册信息、门店交易信息等，形成了庞大的数据源。在需求提炼方面，良品铺子与阿里的深度合作将会员信息全部打通，以周为单位研究消费大数据，平均每月抓取超过200万条顾客评论，通过反馈数据来洞察消费者的行为和偏好，从中预测不同的消费需求；在产品研发上，商品研发和品控团队通过从大数据分析中获取包含年龄、性别、消费习惯、购买频率等信息的精确会员画像，将人群和消费场景进行细分，实现用户群体精准分析与挖掘，持续改进已有产品，适时研发新产品；在全渠道布局中，良品铺子自建全渠道终端和供应链体系，上线了门店信息化管理系统，使其高效地管理库存管理、调度智能物流、打通会员体系。与淘宝合作打造“超级门店日”，利用线上平台的宣传为2000多家线下智慧门店导流，将3700万会员信息匹配到线下智慧门店系统。为进一步挖掘线下智慧门店运营潜力，良品铺子应用大数据，以目标门店为核心，迅速扫描门店周边三公里区域内的有效客流，形成消费者热力图。

 

3.4人工智能：无人零售引领新型消费模式

人工智能是应用计算机科学对人的意识、思维的信息过程进行模拟的技术。通过传感器、搜索引擎和人机交互等实现人与信息的连接，获得建模所需数据，再将获取的数据进行建模运算，利用深度学习等类人脑的思考功能得出结果。主要技术包括语音识别、自然语言处理、图像识别、生物识别等和机器学习等。目前，我国人工智能规模增速已超过20%，2017年市场规模达296亿元，预计2020年将达到700亿元。

在新零售领域，人工智能技术通过商品识别、消费者识别及行为分析等与消费者产生联动，同时可有效替代生产、供应、配送环节中的部分人工，从而孕育出一系列新设备和营销模式。目前，人工智能技术落地场景主要为智慧无人门店、智能仓储与物流、智能营销与体验、智能客服、智能虚拟体验五大类。随着人工智能技术的不断完善和多环节应用，未来将会为消费者带来更佳的消费体验。

无人零售最早出现的形式是自动售货机，如饮料售货机、综合自动售货机、便利柜等，是目前为止用户占比最多、最为成熟的无人零售形式。如今自动售货机的商品品类已延伸至化妆品、服装、电器等多个方面。全球最大的家用电器集团Best Buy（百思买）在北美各大机场开设200多家自动售货机，商品包含相机、耳机、游戏机、iPod、手机充电器等，开设时间已达十年之久。随着移动支付、物联网、大数据和人工智能的发展，开放货架、无人零售店的无人零售形式也逐渐产生。2012年，第一家开放货架好品在浙江出现，主要售卖日常饮品小吃等产品。但由于当时支付技术还不够完善，直至2016年下半年，小e微店、零食e家等无人货架公司的成立才渐渐带来了无人货架的爆发式发展。截止2017年末，开放货架在全国已有2.5万个左右。2016年 Amazon Go和淘咖啡开启了无人零售店的风潮，但由于开放货架和无人零售店发展较晚，目前仍处于发展前期。

 

与自动售货机不同的是，在无人零售店或开放货架里，人们在付款之前就可以提前感受并接触到想要购买的商品。如我国首家无人值守便利店“缤果盒子”，自2016年初在广东中山开设第一家试点盒子以来，现已在上海、北京、广东、大连等40多个城市开设1000多家无人便利店。每个盒子的面积大约在15平米左右，商品多为薯片、饼干、方便面等速食以及各类日用品。

为保证盒子的安全运营，缤果盒子运用了人工智能、大数据、机器学习等多项技术，使盒子能够全智能感应识别商品、实时防损防盗、在线自助结算。缤果盒子尤其加大了对店内防盗的投入，采用了重力传感器、红外传感器以及RFID标签读取器等组成的门禁系统，如顾客携带未结账的商品走出盒子，大门将无法打开。缤果盒子消费的流程也非常简单，在进店之前关注微信进行身份认证，顾客就可以进店挑选约800-1000余品类的商品。挑选完毕后，顾客只需打开微信的缤果盒子公众号并点击我要付款，扫码成功便可完成购买。2018年，缤果盒子与日本北海道政府达成战略合作，计划将在日本开设1000家分店。

四、投资建议

4.1推荐标的

新北洋（002376.SZ）

公司以自主掌握的专用打印扫描核心技术为基础，专业从事金融、物流和新零售等行业信息化、自动化产品及解决方案的创新。在新零售领域，公司卡位新零售基础设施，目前已布局智能微超、零售自提柜、智能货柜等产品线，且部分已实现批量销售。同时公司围绕目标客户加大市场开拓，深挖重点项目的落地。近期公布的可转债预案表明公司加码新零售态度坚决，作为新零售龙头，可转债资金募集有助于进一步扩大产能，夯实公司行业领先地位。公司具有的技术创新优势、行业经验优势和人才优势，保证了战略转型的顺利推进，进一步提升核心竞争力。

石基信息（002153.SZ）

公司已经成为中国整个零售业信息系统的领导者，可为整个中国零售业提供从低端到高端，从个体便利店到大型连锁商超乃至覆盖所有零售业态的信息系统解决方案。在支付业务领域，2017年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额超过500亿元人民币，与2016年同期交易总金额超过80亿元人民币相比流量增长迅速。2018年H1支付宝微信直连支付业务流水约497亿人民币，接近2017年全年流水，比上年同期增长近两倍，保持了高速增长态势。

4.2建议关注

新大陆（000997.SZ）

公司的物联网设备集群分为电子支付设备业务和信息识别设备业务两大类。在电子支付设备方面，新大陆支付公司与北京亚大公司主要从事金融POS终端设备的设计、研发、销售和运维服务，为商业银行与第三方支付等支付服务机构提供电子支付技术综合解决方案。2018年，公司陆续推出N550云智能扫码盒子、N510智能外卖接单宝、N700支付PDA、N850商户Mini智能终端等多款新品，为各类线下支付场景提供了更定制化的解决方案。在信息识别设备业务方面，公司拥有自主研发的二维码（条码）解码芯片，在条码技术、产品和整体解决方案上具备较强市场竞争力。2018年上半年，公司手持式条码扫描器市场排名上升至全球第四；工业级扫码器上半年销量同比翻番，在全球知名电子代工厂商、国内知名手机厂商等项目中取得良好突破；PDA产品销售增长显著，在物流、电力等领域继续占据市场领先地位。

新国都（300130.SZ）

公司专注于电子支付领域，从事金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁，并为客户提供支付、营销、管理、征信服务及综合性系统解决方案。公司的收单运营服务、支付及生物识别产品可运用于新零售领域。目前，收单服务业务开展区域覆盖31个省、市，交易规模保持稳步增长；商户运营服务通过“支付入口+增值运营服务”平台，衔接各个支付场景，为商户提供融合支付服务。国际市场方面，国际业务已实现销售国家26个，海外业务仍然保持了较好的毛利率水平。

汇纳科技（300609.SZ）

公司致力于商场客流分析，以数据采集探头、数据分析设备、数据服务器、数据分析报表系统等组成解决方案。目前，公司产品已覆盖万达广场、龙湖天街、银泰中心、恒隆广场、龙之梦、新世界等知名百货商场和购物中心，以及屈臣氏、耐克、苹果、特力屋、艾格、彪马等品牌零售连锁店铺。公司拥有20万数据采集传感器，每年统计累计客流已达100亿人次，服务超900家商业综合体，覆盖近340个城市及地区，完成18900余起IPVA视频客流分析系统实施案例。

五、风险提示

（1）宏观经济波动风险；（2）新零售行业发展不及预期；（3）市场竞争加剧

来源：行业报告研究院