联商网消息：超市业态上半年盈利成主流，而有三家企业更是实现扭亏为盈。

结束五年连亏的卜蜂莲花、以及净利成倍数增长的华联综超和中百集团，它们究竟如何从亏损实现盈利？上半年又做了哪些调整？

《联商网》盘点发现，扭亏为盈主要得益于：卜蜂莲花严控营运成本；华联综超出售子公司股权；中百集团完成资产证券化。

一

上半年业绩如何？

卜蜂莲花结束5年连亏：上半年实现收入49.83亿元，同比下降6.3%；公司股东应占溢利净额1.05亿元，而2016年同期亏损6390万元。事实上，过去连续五年时间，卜蜂莲花都处于亏损状态，而上半年终于扭亏，并实现盈利超过亿元。

华联综超净利增长198.20%：上半年实现营业收入63.59亿元，比去年同期减少5.36%；归属于母公司股东的净利润为6915.85万元，比去年同期增加198.20%。相比去年同期亏损7042万元，上半年实现扭亏为盈。

中百集团净利增长318.09%：上半年实现营业收入77.02亿元，同比下降4.01%；归属于母公司的净利润1.36亿元，同比增长318.09%。相比去年同期亏损6245.56万元，上半年实现同期扭亏为盈。

▲上半年净利及增幅

二

如何扭亏为盈？

卜蜂莲花严控营运成本：上半年“收入下降主要由于同比店铺销售额下降9.1%；所有商品类别销售均录得下跌，服装、电子产品、家居用品及个人护理产品销售额下跌9.8%，而生鲜食品销售额下跌2.2%。净利润显著改善是由于店铺分销，营运成本和管理费用合计减少1.66亿元，以及其他收益增加。”

华联综超出售子公司股权：上半年“营业收入减少主要是由于门店数量减少所致;而净利润增加主要是由于报告期内公司出售子公司华联精品100%的股权获得投资收益所致。”

中百集团完成资产证券化：上半年“净利润增长主要是报告期内完成资产证券化中江夏中百购物广场的相关资产权益转让事宜，增加税后净利润约为1.81亿元；以及公司销售收入同比下降幅度逐渐收窄，毛利率有所提升，同时加大费用管控力度，并处理了门店转型调整的商品和资产损失，公司经营利润呈现增长趋势。”

三

上半年都做了什么？

卜蜂莲花：新开两店；改善盈利能力

上半年，卜蜂莲花开设两家新店，一家位于广东省南海市，另一家位于陕西省西安;另外，在西安开设一所购物中心——卜蜂中心。截止上半年，拥有及经营共63家零售店铺，包括62家大型超市及1家超市，总销售面积约50 万平方米;同时也经营两所购物中心。

经营策略方面：

（1）改善商品组合及供应：继续扩充其直接采购能力及增加蔬菜与水果的直接采购;继续引进更多种类的进口产品，如酒类、饮料、小食、保健品、厨具及其他杂货。此外，自家品牌团队继续与商品及市场团队紧密合作。

（2）重新分配产品类别：为应对中国放宽一孩政策，更多的空间分配给孕妇及婴儿护理类别的商品，以满足日益增长的需求；同时减少电子和服装的销售空间。

（3）加强与供应商合作：于2017年5月举行年度供应商大会，以庆祝卜蜂莲花开业二十周年，向所有以往支持他们的供应商表示感谢，并讨论产品和行业未来趋势。

（4）提升营运效率：除了增设“发票追踪”功能外，继续寻找方法以进一步加强供应商平台系统的报告功能；对店内设备的运作情况进行了全面检讨，重点是更换高能耗，高维护的老化设备和设施以节约能源及提高营运效率；安装了时间或语音控制的照明，以减少能源消耗。

（5）加强顾客粘性：举行3次“感恩5折”活动，并精心挑选若干产品以五折折扣出售及某些其他产品亦以大幅折扣出售；继续透过广泛认知的“粉红春天”主题提升对妇女福利的关注；继续进行集中组别调查以评估顾客意见及满意度。

华联综超：新开6店；提升运营效率

上半年新开6家门店，其中生活超市5家，高级超市1家，同时关掉6家生活超市。截止上半年，门店总数154家，其中生活超市142家，高级超市12家。

经营策略方面：

（1）提升运营效率：调整商品结构，对坪效较低的商品进行淘汰，补充市场认可度高、品质好的商品；加强营运管理，特别是畅销品管理和 KVI（价格敏感商品）的管理；进一步加强会员管理工作，做好会员服务工作；加强物流系统的建设工作，在完善生鲜配送工作的同时，加大非食品的物流系统建设等。

（2）完善激励机制：在保证质量的前提下拓展新店，并完善新店激励约束机制。

中百集团：新开83店；加大调整力度

上半年新增中百仓储卖场1家，中百超市14家，中百罗森便利店68家。截止上半年，连锁网点达到1057家，其中，中百仓储超市178家（武汉市内73家、市外湖北省内74家、重庆市31家）；中百便民超市850家（中百罗森便利店116家，邻里生鲜绿标店34家），其中加盟店97家（中百罗森加盟店55家，好邦加盟店42家）；中百百货店11家；中百电器门店18家。

经营策略方面：

（1）提升单店经营业绩：仓储公司以强化大卖场“店中店”为主导，加大经营调整和租赁招商力度，加强战略联盟商户发展；加快推进减租降租谈判；超市公司以中百超市现有门店为基础，升级调整扩大生鲜经营面积，加快打造邻里生鲜绿标店。

（2）推进供应链优化建设：加大商品结构调整，推进“减品瘦身”和新品引进；加快对缺失品类、网红商品、知名品牌新品的引进；加大与永辉的联合直采；推进供应链去小型化和扁平化工作，淘汰年销售额较小的供应商。

（3）加大百货店经营调整力度：坚持“一店一策”；建立总部精简高效、门店经营灵活的运行机制，重点以利润考核为导向，完善激励机制，增强门店主导权，激活门店经营。

（4）加大费用管控力度：实施百货店和大卖场的节能技术改造，推进灯具和设施设备的节能新技术应用，卖场节电效果明显，电费同比呈现下降；加大还款力度。

（5）强化人力资源管理：积极探索“合伙人”制度，仓储公司完成区域、门店新合伙制考核方案，以漫时区店为试点，导入永辉全合伙制方案，全面激发员工提升劳效;超市公司加大合伙经营改革力度。

▲门店拓展

四

未来计划是什么？

卜蜂莲花：未来将继续实施策略性转型计划中所列出的方案和措施，包括优化总部和店铺人员配置水平，及提高生产力和效率至进一步降低营运成本。在业务方面，将继续扩大零售网络，并探索开发不同模式，向不同需求的客户提供服务。”

华联综超：未来将从组织结构、门店管理、商品结构、物流建设、信息系统建设等几个方面持续优化并加强管理，努力提升公司的整体盈利水平。

中百集团：未来将大力发展优势业态；同时坚持业态调整升级；持续推进供应链建设；着力打造旗舰百货店；扎实推进“质量管理年”；以及提高人均劳效，创新人力资源管理。

“从三家超市上半年整体经营绩效指标来看，虽然呈现出整体扭亏及盈利，但从具体盈利改善的关键策略与行为来看，都还是内部管理控制与资产优化带来的直接改善"，联商网零售研究中心副主任孙裕隆表示，“而通过运营改善与创新及商业模式优化带来的提升与突破尚不明显，同时管理内控与资产优化带来的经营指标改善不具有持续性”。

同时，孙裕隆指出，卜蜂莲花围绕运营及分销层面的降本增效属于管理性改善，但在模式优化、商品经营与服务创新方面尚未获得明显突破，这对卜蜂莲花的扭亏为盈是否能够持续带来了不确定性。

华联综超层面通过资产剥离与门店结构优化实现了扭亏为盈，这种扭亏为盈无法带来持续改善，下一步是否能够持续有待于华联综超在经营模式与运营管理优化上进行突破。

中百集团在三家超市中表现出强有力的战略性突破能力，依托于管理机制与整合供应链能力优化在业态结构方面的大胆创新与突破为中百集团的持续性经营改善奠定了基础，也为传统商超零售企业的转型升级带来了启发。

华泰证券也表示，“与同业相比，华联综超期间费用一直处于较高水平，这也是公司盈利能较弱的主要原因。总体来看公司主业仍然承压，未得到明显的改善。今年公司计划继续扩大经营规模，其经营情况仍需观察。”

不过，广发证券则认为，“中百集团在门店和商品结构调整升级、供应链优化、人效提升及激励方面的变革力度较大，同时充分借鉴永辉和罗森的优秀管理经验，经营效率和业绩有望持续改善，便利店、邻里生鲜等新业态发展空间广阔。同时永辉超市和武商联(及关联方华汉投资)等两大股东轮番增持，也体现了对中百经营变革成效的信心，以及对中百门店网络和供应链体系的认可。”

光大证券也表示，“短期由于门店调整以及扩大中百罗森门店数量，费用率仍较高。但长期看，中百集团抓住便利店和生鲜市场发展机遇，随着布局逐步完善，竞争力将会显现。”

“对于传统商超而言，目前面临业绩持续下滑挑战，通过管理实现成本结构优化的关键在于建立起细节改善的标准与体系，优化成本结构的同时实现顾客体验的提升，这种管理改善就具有竞争性”，孙裕隆表示，“通过基础供应链体系的强化与商品组合能力的优化这是商超企业的基本功与关键能力，这种能力改善的呈现并不在于企业做了多少而在于是否让顾客产生提升感知，如果没有顾客感知，这种行为就不具有价值与意义。”

此外，孙裕隆也指出，强化商业模式创新，一方面在于对已有商业业态的模式进行有针对性的升级与优化，实现顾客价值的差异化与升级，另一方面在于进行顾客消费便利与细分习惯的业态分化与创新。

（来源：联商网 崔旭升）