近日，据中国科技网报道，根据江苏省市场监管总局官网公开信息显示，在2019年3季度，江苏省市场监管总局对净水器产品质量监督抽查的49批次中，共有42批次合格，合格率达到85.7%，其中，华帝、碧然德和美泉等品牌产品均有不合格的情况。

产品质检问题频现，华帝或陷入“质检门”？

据公开报告显示，华帝牌HD-RO-22/B型反渗透净水机不合格，不合格项目为说明书。

无独有偶的是，此前华帝的吸油烟机产品也被媒体曝光有噪音问题，此前，鲁中晨报记者曾经报道，李先生在2018年7月份花5000元左右买了华帝吸油烟机和灶具，后来发现噪音不太正常。

据李先生介绍，刚刚开始用时，他就觉得吸油烟机的动静大，让他感觉不舒服。“我觉得这就是噪音，很快找了五里桥那边的店，随后又跟华帝在淄博的客户服务中心多次反映，还找过华帝的客服。”李先生说。

虽然华帝有关工作人员曾多次上门，但双方在吸油烟机的动静是否是噪音、该由谁来找有资质的第三方检测分贝两个问题上，始终没有达成一致。

质检问题频出的背后，华帝业务下滑的“挣扎”

2019的冬天，对华帝来说或许有些寒冷，一方面，质检问题频发，另一方面，寒冬之下业务大幅下滑。

今年9月份，华帝发布2019年半年财报，报告期内华帝营业收入达29.30亿元，同比减少7.68%，归属上市公司股东的净利润3.95亿元，同比增加15.32%。公司主营业务营收均出现下滑，而毛利率均超过50%，同比提升；工程渠道业务下降超4成。

在营收占比方面，吸油烟机营收11.43亿元，占比38.99% ，同比下滑6.80%；灶具营收7.47亿元，占比25.50% ，同比下滑10.83%；燃气热水器营收5.29亿元，占比18.04% ，同比下滑13.31%。

洗碗机、蒸烤一体机倒还不错，分别实现收入3886万元、5445万元，同比增长84.91%、573.54%。但财报方面也表示，主要系公司加大对洗碗机、蒸烤一体机的宣传推广力度，同时消费者对该品类的接受程度提高导致销量上升。

但质检问题频发之后，以营销作为增长驱动的模式可否持续仍然未知，其实从去年第二季度开始，国内厨电市场开始显现疲软态势，到下半年甚至出现量额双双负增长，进入2019年上半年这一状况仍没有改善。

面对近十多年来的寒冬和低谷，市场急转直下，传统厨电尚未找到扭转局势的方向和突破口，华帝业务下滑似乎也是很正常的事。

在渠道方面，华帝对渠道的依赖性非常强，因为过去它的发家主要依靠的就是代理经销的模式，依靠大型连锁企业销售。而这种依赖也有一定的弊端在去年世界杯营销事件持续发酵的时候，就有不少人指出华帝对经销商的日常管理参与较少，管控能力有限，但依赖程度较高，这其实就形成了一种隐患。

去年世界杯期间，华帝第二大经销商，北极地区负责人王伟跑路就是这种隐患的具象化。相关人士在接受澎湃新闻采访时表示：“去年王伟的经营业绩出现问题，华帝管理层也是知道的2018年华帝还继续给北京市场增加任务，过分追求业绩而忽视了经销商的承受能力。”

代理商转型为服务商对消费来说是好事，产品最终的目的也是要为消费者服务，但对于华帝而言，如何平衡经销商誉代理商之间的转型成本，同时在不缺失管控能力的前提下如何平衡消费者、厂商以及经销商的利益分配问题，才是业务下滑的现实下，华帝如何摆脱挣扎的关键。

资金买入理财产品，下沉市场“碌碌无为”

随着上市企业认购理财产品合规性、安全性以及收益的不断提高，上市公司理财达到的新的高度。据公开信息显示，2018年上市公司购买理财产品的规模达到1.67万亿。上市企业将资金用于理财其实本身就是“不务正业”，从资本的角度来看，也不符合投资人的期望。

从投资人的角度来讲，买股票是为了促进企业发展，通过长期盈利能力的塑造，在未来给投资人带啦相应的收益。在主业下滑的背景下，拿出资金去购买理财产品则是典型的“不务正业”对资金造成事实上的浪费。

据悉，华帝用于理财的资金多达4.8亿元，而今年第三季度其净利润则为1.22亿元，也就是说，华帝用了将近一年的纯利润去买理财产品。

总体来看，一年的利润去买理财也不是什么大问题，但如今整体下滑的市场中，竞争更加激烈，也正需要资金去市场上拼杀，因而，把这些钱用于企业长期增长的投资则更为显得更为重要。

从行业的角度来看，厨卫市场的整体下滑，与房地产行业的周期性调整有着不可分割的关系，其实除了房地产市场之外，在广大的下沉市场中，也将迎来新一轮的增长机遇。当前的三线及以下城市，正在迎来一场消费升级的变革，因而，通过低端品牌发掘市场增量，或许能够 实现新的增长。

目前，华帝股份以“华帝、百得”双品牌在一二线城市站稳脚跟，其中华帝主打高端市场，百得主打中端市场，存量市场的争夺中，性价比更高的百得品牌将成为争夺市场份额的关键。作为面向C端的产品，应该以更多的下沉市场曝光度，通过“百得”的性价比优势去发掘下沉市场的增长红利，而非将资金购入理财产品。

此外，如今的厨电市场，除了行业品牌之间的竞争外，在智能化进入千家万户的趋势下，“野蛮人”的空降也成为第三方的竞争的潜在力量，一方面，在下沉市场，厨电仍有较大的下沉空间，另一方面，彩电、小家电、白电以及互联网品牌在下沉市场的渠道基础已经完事，未来也不排除小米、格力等品牌入局的可能性。

结语

对于华帝来说，行业寒冬之际，仍能实现利润的增长，则是其一线品牌实力的体现，但在行业寒冬深入，未来增长见顶的存量时代中，保守的战略+理财投资能否帮华帝实现未来企业的增长，还需要时间去验证。

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