作者 | 小新

出品 | 子弹财观

3月28日，微盟集团发布2021年度财报。数据显示，2021年公司经调整总收入26.86亿人民币。值得注意的是，在当下的整体市场环境下，微盟业绩仍然逆势增长36.4%。盈利能力上，报告期内公司经调整毛利同比增长51.3%。

从数据层面来看，微盟这份财报仍然透露出不错的增势，而行业头部企业财报往往也会反映出部分当下行业趋势，由此观之，微盟交出的这份答卷也值得深入研究。

1、WOS新商业操作系统，推动商业数字化开始“深迭代”

逆势增长是微盟这份财报数据透露出来的主基调。

财报显示，2021年公司数字商业板块实现收入19.67亿元，较2020年增长70.9%，该板块中的订阅解决方案和商家解决方案分别实现同比90.9%、47.5%的高增长。

值得外部关注的是，对比付费商户5%的同比增涨速率来看，SaaS收入增长可能更得益于毛利率以及ARPU（每用户平均收益）的提升。

财报数据显示，2021年微盟SaaS订阅解决方案ARPU值为11513元，同比增长57.7%。对比往年的数据来看，微盟SaaS业务的经营能力在逐年提升。

有分析人士认为，SaaS增长可能主要源于两点，一方面是当下SaaS市场教育基本完成，另一方面，毛利率以及ARPU的增长也能透露出商户的续费意愿可能比较强，长期来看，这可能有助于厂商降低综合销售成本。

从外界世界来看，比数据增长本身更加重要的，其实是数据中透出的行业的态势，这份财报中透出的关键信息之一，就是即便是各行业处境并不理想，数字化依然成为品牌、商家寻求降本增效长期增长的坚定的方向。数字浪潮之中，这也体现出数字商业的韧性。

如果说，财报中透出的是数字化增长韧性，那么，数字化商业的的进一步升级，则可能进一步稳固微盟长期增长的势能。

当下一个颇为重要的行业性的变化是，随着行业数字化成为共识，数字化需求不断加深，互联互通带来了新的开放经济生态。淘宝内测微信支付就是一个明显的信号，这意味着巨头们就全域流量共建、价值共享逐渐达成共识。

这样行业背景下，DTC私域模式进入新的发展阶段，一方面，流量共建、价值共享使得DTC模式下，品牌更加深度的参与到对市场需求挖掘的过程中，另一方面，品牌、商家也能够通过更加丰富的数字化手段，来挖掘更深的数字红利。

事实上，DTC私域模式成为未来智慧商业的基础架构之一，这使得行业需要构建一套新的商业操作系统。因为未来的去中心化的架构下，企业自身更需要依赖借助第三方数字化能力来使自身的数据资源流动起来并产生价值。

对此，今年3月份，微盟“WOS”新商业操作系统正式公测。微盟显然捕捉到了行业变化，推出WOS新商业操作系统，对于行业可能会有更深远的影响。

一方面，WOS通过丰富的产品矩阵满足市场上的数字化需求，另一方，通过多场景数据的整合，能够抽丝剥茧地为企业经营提供数据决策依据，充分发掘数据生产力。

数字商业发展的过程，其实也是数字基础设施不断进化的过程，在这个过程中，新的模式、技术、新的商业一定会不断地进化、迭代。

由此观之，WOS商业操作系统的本质，是一次商业数字化的“深迭代”。

行业升级的过程都是从浅层次迭代到深层次迭代的过程。比如早年的零售商业是广告驱动，互联网出现后，浅层的广告驱动迭代为深层的流量驱动。

如今，去中心化的时代，数据经济崛起，WOS成为商业社会的数字化新基建，推动商业数字化更加深入，这样的结果就是增长逻辑，从流量驱动迭代至数据驱动，后者显然比前者更科学，企业的增长更有迹可循。

如果以十年的视角来看，WOS系统可能更具行业意义，以WOS商业操作系统为基础，一个孪生的数字商业社会正在开始搭建。

商业社会中，数据生产力的最终形态，其实就是企业数字化以数字技术为基础，其将构建和物理世界对应的数字世界。要做到这一点，首先要做的就是把商业体系中的各个要素和环节“数字化”。

一方面，新的商业操作系统下，企业可以实现多场景数据一体化，从颗粒度更细化的数据维度，来审视商业活动的全链路，从而找出降本增效的最优解。另一方面，商业操作系统越可用，本身也能构建起一个更加丰富的商业数字化生态，从而增强WOS商业操作系统生态自身的竞争壁垒。

2、KA客户推动长效增长，国际化、生态化战略构筑长期竞争力

互联网经济繁荣发展，诞生了更多细分行业，这些细分行业本质上都以服务实体行业为基础，要么做流量分发，要么做线上去的变现，本身抗风险能力有待验证。

反映在现实中，很多互联网细分行业的景气度不超过三年，核心原因在于没有形成跨周期的长期竞争力。

数字化行业不同的一点是，其本身就具有构建长期竞争力的基础。

这一点，从微盟财报中也可看出一丝端倪。根据微盟最新发布的财报来看，大客化战略的的成功，是微盟构建跨周期竞争力的基础。

一方面，数字化基础设施越完善，KA大客户的增长效果越明显。从财报来看，在TSO全链路营销策略以及智慧零售等重点业务的支撑下，2021年微盟集团智慧零售收入4.26亿元，同比193.6%。去年8月份，微盟组织架构升级为“大客化”战略坚实底层架构，大客化战略上，微盟逐渐形成大客户增长的正循环。

另一方面，数字化行业马太效应明显，从财报的增势来看，微盟大客化战略，已经形成了正循环，这可能进一步拉高未来智慧零售业务的天花板。深层次来看，微盟大客户化战略之所以能够取得成果，也是因为数字化效果带动业绩进一步增长。

财报显示，过去一年微盟TSO全链路营销不断深化，打通销售、交付的数字化闭环链条，从而带动业务增长。财报数据显示，微盟TSO全链路营销进一步增长。其中精准投放毛收入同比增长12.1%，商家解决方案营收同比增长47.5%，付费商户数量同比增长26.7%。

数据增长的背后，其实是TSO全链路营销下下，行业进一步逐步释放数字化红利，为企业增质提效。本质上来看，TSO全链路营销的深化，代表着整个行业的数字化程度更深了，更多的数字化红利正在释放。

如果说大客化战略的成功代表着过去一年微盟对如何用数字化赋能行业的思考，那么国际化、生态化战略的持续推进，则构成了接下来微盟增长的动力来源之一。

近些年，中国商业走出去成为商业社会演进的一个重要方向，走出去的不仅是一些中国品牌，以数字经济为底座的中国零售商业也在国际化的道路上发展。

比如，此前微盟推出ShopExpress布局跨境电商独立站。此外，在市场上，微盟也积极投资跨境电商服务商马帮软件，赋能数字化商业走向国际。

作为主要的数字化赋能平台之一，微盟的国际化对国内企业走出有重要意义，一方面通过数字化手段，增强了出海品牌的竞争力，另一方面，基于存量客户全球化需求挖掘、可复用公私域经营模型、开放生态打造跨境经营闭环，也能进一步形成差异化竞争优势。

一方面是国际化，另一方面则是生态化。

生态化方面，微盟通过收购向心云完善智慧零售业务版图、成立微智数科产业基金等方式进一步巩固数字商业生态基础，前者巩固了在智慧零售领域的竞争优势，后者则打通了资本并购的通道，为接下来的生态化发展之路埋下伏笔。

生态化的发展，本质上就是为了打通行业资源，建立生态壁垒。

数字化商业其实就是生态化的商业，微盟作为数字化服务商，其实是一个行业性的数字能力平台，为行业提供可复用的数字化的能力从而打通零售商业生态的全链路。

从数字化行业的发展规律来看，行业内的资源总是会向技术优势的方向倾斜、聚集，因此生态化，也是数字商业演化的一个主流方向。

方向虽然是确定的，但不意味着没有波折和挑战，对此，微盟的决策层有清醒的认知。

微盟CEO孙涛勇表示：“中国SaaS目前还处于起步和成长期，其发展道路虽然曲折，但前景是光明的。在企业数字化进程提速的大背景下，微盟集团已做好了充分的产品储备、技术储备、人才储备和资金储备，为未来五年的发展打下了坚实基础。”

总体而言，生产力的发展是螺旋上升的，环境越是艰难，企业越需要数字化来降本提效，增强自身的增长韧性。从这个角度来看，无论外部环境如何变化，企业数字化仍然是刚需，这一点也是为未来微盟持续增长的基本面。

进一步来看，过去的成功的商业是在挖红利，而下个阶段则需要创造红利，目前唯一的方法可能就是通过数字化工具挖掘数字资产的价值。这对于数字化服务商来说，可能是一次历史性的机遇。

可预期的是，未来企业和品牌的数字化转型破壁之后，数字资产的价值也会被持续释放，届时，各行各业的增长也许就是另一番不同的局面。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。