出品/联商专栏

撰文/联商高级顾问团成员老刀

越是难的时候，掌门人的定力越重要。在过去的2021年，据说美团王兴CEO更内敛，很少抛头露面，再也不那么言辞犀利。而更多地重新自我审视，关注个人和整个组织的气质沉淀和能力进阶。

即使由盈利转为亏损，但王兴依然笃守战略的锚定，斗战胜佛变得重剑无锋，这才是可怕的。

01

美团的战略大转折

对于2021年的全年报，很多媒体关注的焦点是“美团由盈转亏”。

3月25日晚，美团发布2021年第四季度及全年业绩。2021年全年，美团实现营收1791亿元，同比增长56%。2021年四季度经调整亏损净额同比扩大为39亿元，全年亏损净额为156亿元，而上年同期经调整净利润为31亿元。

经济学家马光远在微博上发出“天问”，美团不赚钱，商家不赚钱，骑手收入也很低，请问，究竟谁赚钱了？

马光远的这个问题，其实并不难以回答，美团的主营业务其实是挣钱的，账面显示亏损，在于战略投资所导致。另外，商家和骑手的收入亦有保障。马光远的弦外之音，估计是暗示整体环境之难。

对一家处于上升期“年富力强”的巨头型互联网公司来说，亏损分很多种，主营业务亏损还是新业务亏损？战略性投资带来的亏损还是经营决策失误造成的亏损？与其说美团由盈转亏，不如说是一场战略大转折。

美团的两大核心业务：外卖与到店、酒店及旅游业务增长强劲。经营总盈利增长近一倍，由2020年的110亿元增长至203亿元。

2021年，美团外卖年度交易用户数及人均交易频次均创下历史新高。2021年，交易金额同比增长43.6%至7021亿元，收入同比增长45.3%至963亿元。美团外卖经营利润由2020年的28亿元增加至2021年的62亿元，同时经营利润率由4.3%增至6.4%。

疫情对美团的酒旅到店业务的影响在2021年有所降低。

2021年，美团的酒旅到店业务收入同比增加53.1%至325亿元，经营利润由2020年的82亿元增加至2021年的141亿元，经营利润率由38.5%提升至43.3%。美团表示，到店酒旅的所有业务均从疫情中恢复并实现增长。

在美团的外卖业务当中，骑手成本，成为重要的负担。超过527万骑手通过美团平台获得收入，美团餐饮外卖配送相关成本增加189亿元至682亿元，骑手成本占餐饮外卖收入比例达71%。

王兴在财报发布之后的电话会议上重点表述了两点：

第一，为了回应政府关于扶持中小商家的号召。我们在去年 5 月份就已经发布了新的收费标准，将平台服务费拆分为技术服务费和配送服务费两部分。“新标准减少了距离三公里之内的订单配送费，令大多数中小商家受益。”

第二，第四季度公司配送服务营收143亿元，远低于183亿的相关成本，意味着每单亏超过1元。“为消费者带来更多价值，并为外卖小哥提供更多就业岗位，提高其收入水平。”尽管配送服务业务尚未实现盈利，仍将继续加强配送网络和能力。

王兴的回答显然是十分机智的。

2021年10月美团因为“垄断行为”被罚34亿元。天价罚单显然会让王兴痛定思痛，在这次电话会议上，王兴一方面表达了对中小商家的帮扶，另一方面表达了对外卖小哥的成本投入，很显然，言下之意，美团在承担着巨大的社会责任。

02

锚定社区团购

美团的新业务吃掉了外卖以及到店两大传统业务赚来的钱。

美团新业务包括共享单车、美团优选(社区团购业务)、美团买菜等，亏损额大幅扩大，由2020年的109亿元扩大至2021年的384亿元，经营亏损率同比扩大36.6%至76.4%。从2020年三季度到2021年四季度，新业务的亏损额分别为：20亿、60亿、80亿、92亿、109亿、102亿。

美团的新业务当中，社区团购是最大的“吞金兽”。

美团优选在2021年完成了约1200 亿元 GMV(交易总额)，没有实现1500亿GMV的目标。但是在投入上，在一年左右的时间里，美团围绕社区电商的开销超过200亿元，补贴和基础设施建设是关键投入项。

美团社区电商在基础设施上的投入包括冷链物流，还包括进一步扩大的SKU数量，在一年的时间里，美团把自己社区电商的SKU种类提高到了市场前列的水平。扩大商品的丰富度意味着美团需要投入更多的资源进行推广，更需要投入大量的人力和算法对商品进行精准高效的流通和周转。

到2021年下半年，整个社区团购赛道简直惨不忍睹，头部玩家几乎仅剩美团和拼多多。

去年下半年，同程生活宣告破产、呆萝卜在10月20日发布停运公告、食享会人去楼空。去年4个月的时间里，十荟集团就关闭了21个城市圈的门店，仅保留5个核心城市圈。

去年9月份中旬开始，滴滴旗下的橙心优选进行全国分批次收缩，第一批关掉现有60%的城市的业务；今年1月9日，十荟团位于长沙的办公区人去楼空，前来讨债的供应商、网格仓商络绎不绝。

在社区团购上，似乎只有美团仍在咬牙坚持，而且保持重金投入。

财报发布后，王兴说，美团优选等社区电商业务，或许是5年甚至10年一遇的好机会。为此，过去一年多时间，公司大举投资美团优选。

为什么美团如此看重社区团购？

从阿里到京东，到拼多多，似乎只有美团最适合做社区团购。因为社区团购本身就是“本地生活电商”当中最重要的一块，而美团又是本地生活电商的一号选手。

当社区团购的仗打到这份上，美团还有必要坚持吗？或者应该问，社区团购会有一个光明的未来吗？

对美团来说，社区团购的意义，甚至已经远不能用第二增长曲线来形容，而是进入电商金字塔顶尖玩家序列的关键门票。

美团打赢社区团购之战役，是对天猫、京东这样的传统电商在生鲜、食品、日常生活用品这些高频低值易消耗品类上最强势的切入。打个比方，同样的一箱牛奶，美团两个小时能送到，淘宝要三天，京东要两天，你会选谁？ 

2010年，美团在千团大战的灰烬上硕果仅存，王兴成为斗战胜佛，而这一次，美团在社区团购大的战中，再次咬牙坚持活下来，这与当年的景象又何其相似。

03

从轻到重

王兴对政策导向的把握是超级灵敏的。

去年，共同富裕提出之后，王兴马上响应并且自圆其说，共同富裕本身就植根于美团的基因中，美团的名字就有“一起更好”的意思，“因为‘美’就是better，‘团’就是together，美团就是‘一起更好’”。

虽然带有些许戏谑意味，但也足以证明，王兴的政治觉悟是比较高的。

2021年以来，从互联网经济向实体经济转化，是大势所趋。平台经济，坐享其成的模式不再招人待见，由轻变重，解决大量就业，发展科技创新，解决并且改善大量社会人员的就业状况，在这些方面，是众多互联网企业需要吃透的政策导向。

这次财报发布之后，美团强调，公司深入推进“零售+科技”战略，持续加大关键领域科研费用投入，全年研发支出同比增长53.1%至167亿元。无人机配送、自动配送车等均实现标志性进展。

王兴称：“美团会坚定不移地履行平台责任，坚定不移地加大科技投入，坚定不移地继续拓展业务，围绕‘零售+科技’战略，深耕中国市场，为商家、用户、骑手等生态伙伴创造更多价值。”

从2020年起，智能硬件成为美团布局的关键词之一。王兴在2021年3月的财报电话会议上指出，“2020年下半年，我们投资了一些初创公司，所有公司的名字都有个共同点，都含有‘Robotics’，这对我们来说很重要，机器人意味着智能硬件。我更看好服务行业的机器人技术。”

去年4月，美团发布公告称，拟寻求以配售和可换股债券方式融资100亿美元。在这轮融资中，腾讯拿出了4亿美元。据美团官方表示，这轮融资的用途正是自动配送车、无人机等技术的研发。

据中国企业家杂志报道，2021年三季度，美团季度研发投入同比增加约60%至47亿元。过去三年，美团研发投入逐年增加，分别是70.7亿元(2018年)、84.45亿元(2019年)、108.9亿元(2020年)。

截至2021年12月，美团自动配送车已完成近19万真实订单配送，自动驾驶里程超70万公里，在北京顺义区目前达到日均配送1000多单。

04

王兴的蜕变

曾有媒体将王兴视作第二个马云，个性强硬，言辞锋芒毕露。2021年以来，王兴比以往更为“低调”。“推掉了多个聚会，避开了多个活动，和一些朋友聊天时也变得更为小心谨慎。”而另一位熟悉王兴的人透露，这位昔日以“敢说敢做”闻名的互联网风云人物，2021年将更多时间用于看书、低调会客、一个人踱步或者静坐。

据虎嗅的报道说，43岁的王兴对哲学和历史产生了更浓郁的兴趣，他向身边人力推了一本问世于1991年的《dtv哲学百科》。

十二年前，2010年，千团大战之后，有互联网人士说，熬到最后，怎么也没想到最终成就了美团。就像没想到当年的团购网站能活下来，是靠外卖和电影票。

据说，当年的美团获胜，是建立了以王兴为核心，以契约精神为链接，以战斗情谊为粘性的文化。

不过今天，可能还要加上一句，以政策导向为准绳。时过境迁，当下的美团，押重注于社区团购，王兴还能再胜一次吗？

*本文仅代表作者观点，不代表联商立场

参考资料

1、中国证券报，杨洁，《美团由盈转亏！新业务去年亏损384亿，王兴表示“坚定投入”》，2022年3月26日

2、中国企业家杂志，王玄璇，《市值蒸发2000亿港元，王兴却下注做了这件事》，2022年2月22日

3、虎嗅APP，苗正卿，《年亏156亿，美团开始“猫冬”》，2022年3月25日