来源/燃次元

撰文/马志刚

PC市场的春天，并没有随着立春的到来而一起来。

摩根士丹利在最新发布的2023年PC市场预测中提到，“整个PC市场已经跌至20年来的最低点”。

市场调研机构的统计数据也印证着这一预测。

Gartner数据显示，2022年第四季度，全球PC出货量总计6530万台，同比暴跌28.5%，创下自上世纪90年代中期以来的最大季度降幅。

而当某一商业领域的天花板下压，甚至来到历史性的至暗时刻时，遭受迎头痛击的莫过于行业内的巨头公司。

Gartner统计显示，2022年第四季度，全球市场份额前5的厂商联想、惠普、戴尔、苹果、华硕出货量全面大跌，跌幅分别达到28.6%、29.1%、37.0%、10.2%和19.8%。

各大PC巨头厂商的业绩，也可以更直观地反映PC消费市场疲软的现状。

以全球PC市场份额位列第一的联想为例，联想2月17日发布的财报显示，截至2022年底的2023财年第三季度（截至2022年12月31日止3个月），集团总营业额和净利润分别录得153亿美元和4.37亿美元，同比下滑24%和32%，这标志着联想连续10个季度净利增长的势头终止。

联想三大业务板块中，营收占比接近76%的智能设备业务集团（IDG）出现大幅波动，当期收入同比减少34%，经营利润减少37%，是拖累整体业绩的主因。其中，PC业务无疑是该板块乃至整个集团的基本盘，约占联想总收入的6成。

在财报电话会议上，联想CEO杨元庆坦承，“智能设备市场现在处于最糟糕的时期。”

为应对支柱业务遇冷带来的衰退，联想采取了裁员降本的措施。杨元庆在电话会议上表示，“公司将需要调整员工队伍，以削减部分业务的支出。”但他并未透露具体的裁员规模及岗位。

事实上，分列全球前三的另外两大PC巨头惠普和戴尔，在业绩重压下，也都先后于去年11月和今年2月开启大裁员模式，裁员规模都均高达6000人左右。

除了裁员这种近乎扬汤止沸的解法，在PC行业重返存量市场、增长前景晦暗的情况下，如何觅得第二增长引擎，是摆在所有PC厂商面前的当务之急。

PC业务“崩盘”

营收、净利双双大幅下降，PC出货量减少近3成，但遭遇业绩“滑铁卢”的，远不止于联想。同为PC巨头的惠普和戴尔，均未“幸免于难”。

财报显示，2022年，惠普净营收630亿美元，同比下降0.8%；净利润32亿美元，同比下降51%。其中第四季度，净营收为148亿美元，同比下降11.2%；净亏损200万美元，而去年同期的净利润为31亿美元，同比由盈转亏。

这份糟糕的“成绩单”发布的同一时间，惠普抛出了新一轮裁员计划，“未来3年内裁员4000-6000人，约占总员工人数的10%。”

戴尔的操作与惠普如出一辙。

2月6日，戴尔宣布将裁减约6650个工作岗位，占其全球员工总数的5%，以应对PC需求的急剧下降。更为悲观的信号，来自公司的管理层。戴尔联合首席运营官杰夫?克拉克在一封内部公开信中写道，“全球PC市况继续恶化，未来高度不确定。公司正经历‘持续侵蚀、前景不明’的市场环境。”

毋庸赘述，戴尔大面积裁员的诱因，同样是公司经营现状的惨淡。财报显示，截至2022年底的2023财年第三季度（即截至2022年10月28日止3个月），戴尔的总营收为247亿美元，同比下降6%；净利润仅2.41亿美元，同比暴跌94%。

谈及PC市场骤然陷入低迷的原因，杨元庆在2月17日的联想第三季度业绩电话会议上给出解释，“PC市场目前的下行，是过去3年造成的。”

回溯来看，PC行业是少有享受到“疫情红利”的科技领域。疫情放大了人们远程办公和在线娱乐的需求，使得PC出货量在疫情期间得到猛增。IDC数据显示，2021年全年，PC总出货量达到3.49亿台，同比增长14.8%，创自2012年以来PC市场年出货量新高。

不过，一些PC经销商对于所谓“疫情红利”的说法，感知并不明显。惠普经销商负责人张奇告诉燃次元，尽管从数据来看，居家和网课确实带来了PC销售的增长，但作为经销商，对此并没有太深的感受，“从2019年到如今，作为单一经销商，惠普的销量是持续下滑的。”

对于这一市场现状，IDC预测，PC市场的现状今年内仍不会有明显好转，出货量下滑将持续到2024年。但联想方面对此的预期则相对乐观，杨元庆在最新财报释出当天表示，“我们预计，2023年PC市场的真实需求将持平，也就是比疫情前要高5%到8%。”

然而，想要实现这一较为乐观的预期，消化积压的PC库存，是联想亟需解决的问题。由于出货需求骤降，导致联想的PC产品渠道存货过剩，如杨元庆所说，“联想需要1-2个季度的时间来消化这些库存，所以全年出货量会比前一年继续降低5%。”

高库存或已成为业内的一种普遍现象，这也进一步加剧了PC厂商们面临的挑战。

IDC中国助理研究总监陈舒歆对燃次元表示，从全球的角度来看，库存还是偏高的，但不同国家的差异会比较大。中国PC市场库存情况整体正在逐步好转，但短期看整体市场库存仍然较大，需要一定时间的调整。

“摩尔定律”失灵

PC，这一诞生了数十年、并一度成为科技界“宠儿”的产物，正面临被替代的命运。

事实上，早在新冠疫情之前，全球PC出货量就已连续多年下滑。关于PC增长停止、产业停滞、市场衰落的讨论，也已是业内老生常谈的话题。

回顾PC市场发展，2001-2011年，是全球PC高速发展和广泛普及的10年。全球PC市场增势强劲，年出货量稳步上升，从1.2亿台跃升到3.65亿台。

高歌猛进的增长势头，终止于2012年。Garter数据显示，2012年全球PC出货量减少1.2%，并在此后7年不断下滑，2018年的出货量仅为2.596亿台。直至2019年末，疫情这一“黑天鹅”的突然爆发，大大改变了人们的生活，居家办公、远程学习、在线娱乐兴起，这才给了PC市场逐渐回暖，重拾上涨势能的机会。 

图/2000-2019年全球PC出货量统计 来源/Garter，安信证券研究中心

但好景不长，反弹的趋势随着疫情褪去而快速终结，只是透支的需求，让衰退之剧烈超乎所有人的预想。Gartner报告显示，2022年第三季度，全球PC出货量同比降幅近20%，这是自上世纪90年代中期开始，追踪这一数据以来的最大降幅。但到了2022年第四季度，28.5%的同比降幅，火速刷新了前一季度创下的记录。

“手机功能的不断强大，移动互联网应用越来越普及，使得消费者对PC的需求正显著降低。”对于PC市场的萎靡，广科管理咨询首席策略师沈萌分析道，iPad的那句广告语，“你的下一台电脑，何必是电脑”或可以很生动的说明这一现象。

除了创新力更足的替代品出现，PC的需求也具有明显的周期性特征。“换机周期被拉长”“非必要不更换”，已经成为如今大多PC用户的一种普遍消费习惯。

“我的第一台笔记本电脑是2015年进入大学校园之后，爸爸给我买的。英特尔i5处理器，陪我走过了大学4年和工作的第一年。虽然工作时电脑会出现时不时卡顿的情况，但一方面彼时手头并不宽裕，另一方面也确实觉得没有非换不可的需求，所以换了固态硬盘之后，我又坚持使用了很久一阵子。”小悠告诉燃次元，后来这台笔记本耗损实在严重，且重量很沉，后来才换了一台MacBook Air。

除此之外，按照行业原先遵循的摩尔定律，每隔18-24个月，或产品性能提升一倍，或价格下降一半。但这一铁律如今却失灵了——新产品性能“挤牙膏”式提升，价格却越来越高。去年9月，英伟达创始人兼CEO黄仁勋甚至公开宣扬，“以类似成本实现两倍业绩预期对于芯片行业来说已成为过去，‘摩尔定律’已经死了。”

热爱3A大作的游戏“发烧友”小杨告诉燃次元，近两年，各种原因导致显卡等电脑硬件价格虚高，许多游戏本溢价非常严重，比如，联想拯救者等型号的本子，售价至今还高于两年半前的首发价，“我也被迫变成了一位持币观望的‘等等党’。”

小杨进一步表示，自己在前几年买的配置为20系显卡的电脑后来玩不了大型单机，“我索性转投主机阵营，入手了一台索尼PS 5。”

对此，互联网分析师丁道师分析道，从这几年PC市场乃至整个消费电子市场的行情来看，土地成本、人力成本、零部件成本都在升高，产品价格已经降不下来了，能够降低成本的环节或只是优化自动化的制造生产，以及相关管理体系的升级。因此，今后PC价格还会进一步上涨，虽然对消费者来说并不友好，但却是一个大的趋势。

除此之外，市场渗透率也是全球PC厂商难以攻克的问题。

中国社科院在《推广智能PC，促进经济高质量发展》报告中指出，欧美的PC渗透率达到90%以上，我国PC渗透率尚处在21-25%之间。一方面，欧美PC市场渗透率已触及天花板。另一方面，想要挖掘我国余下的市场潜力却并非易事。

PC行业资深从业者艾莉对燃次元表示，就中国的就业现状，需要用到计算机的人口数量在庞大的人口基数中比例并没有那么高，金融业、文职、政府、互联网从业者在庞大的服务业从业者面前，占比不到10%。而作为娱乐工具，PC则面临移动设备的挤压，真正的硬核玩家占比也并不高。所以相对欧美国家，中国PC的渗透率并没有那么容易提高。

“三巨头”破局何处去？

增长无望、前景不明，对于整个PC产业而言，除了守住主业基本盘，防止被小米、华为等搅局者入侵“偷家”外，如何寻求转型或多元化发展，已成为摆在PC大厂们面前的共识。

在多元化转型这条路上，巨头们的动作远比外界看到的更早。但前途坎坷环境险恶，路遥马亡者不乏其人。

作为PC行业的先驱，惠普一度是全球最大的个人电脑制造商。随着PC业务江河日下，惠普将旗下业务板块拆分成两家独立上市公司，即惠普公司和惠普企业，前者主营PC和打印机业务，后者则经营云计算等业务。

然而，即便惠普的打印机业务已占据全球第一的市场份额，但多年来，惠普公司并未在拓宽业务边界上取得较大成效。而由于业务过分集中带来了巨大的经营隐患，也导致其成为此轮PC“三巨头”中率先进行裁员的企业。要知道，3年前，惠普已经裁过9000人。

与惠普不同的是，近年来，联想、戴尔等厂商均在大刀阔斧地调整自身业务构成，将触角伸向其他高利润业务市场，在主业之外寻求新的增长极，弥补PC业务下行，乃至释放出“去PC”化的信号。

戴尔的主攻方向，是向企业级IT市场转型。近年来，戴尔接连并购了数十家企业软件和服务类公司，甚至通过收购一跃变为企业数据存储领域的霸主，市场份额逾35%。戴尔2023财年第三季度财报显示，在囊括PC销售在内的客户端解决方案集团（CSG）之外，基础设施解决方案集团（ISG)）收入创下历史新高，达到96亿美元，同比增长12%。

联想则走出了更加多元化的路径。作为一家典型的经营性扩张企业，联想充分利用金融工具走向全球化，尤其是对IBM、摩托罗拉的并购，都足以成为商海中典型的案例。2019年，杨元庆提出“3S战略”，即智能产品、智能基础架构和智慧服务，因此形成的三大业务，承载着联想发掘PC之外想象力的野心。

从财报来看，联想的多元化转型收效业已显现。在本次业绩报告中，联想的非PC业务营收占比首次超过4成。智能设备业务集团（IDG）之外的两大业务集团，基础设施方案业务集团(ISG)和方案服务业务集团(SSG)，分别创收203亿元和131亿元，取得48%和22.6%的同比增长。

此外，在财报电话会议上，杨元庆还谈到了时下大热、引发科技业巨震的ChatGPT。“大规模、超深度的人工智能模型需要大量的数据和算力来训练和运行，高性能服务器、由高性能服务器构建的数据中心和云端数据中心必不可少，对联想相关业务是有拉动的。”

对此，丁道师分析称，联想在意识到PC市场增长受限后，转型思路是做软件、硬件、服务一体化，赚To B的钱。在美国的互联网产业中，To B和To C的产业各占一半，而中国目前是To C市场占去了七八成，这意味着万亿的To B市场增量存在。“联想在PC业务上有和政府、机构、企业打交道的经验，或完全可以朝这个方向发力。”

但并不是所有人对PC大厂转型都抱有乐观态度。中关村在线资深编辑姚立伟告诉燃次元，“目前的PC大厂，就算转型恐怕也不会对营收产生质的改变。总体上PC将会持续处在接近饱和的市场中，在此情况下，PC大厂只有尽可能维持自己的市场份额，或慢慢蚕食竞争对手的市场份额。”

“当然了，如果想要做到以前那样的快速增长，只有等到下一个风口并抓住，但这对多少带有大企业病的老牌PC厂商，又是一件困难的事。”姚立伟坦言。