说归说，闹归闹，比价不是开玩笑。

5月25日，苏宁和天猫、京东“撞期”，同时公布了618年中大促的玩法，百亿补贴、消费券、直播带货等手段成为各家标配。

用业内老人的话说：现在不拿100个亿出来做促销，都不好意思说自己是干零售的。

但更令人吃惊的是，苏宁叫板京东，宣布启动“J-10%”省钱计划，针对家电、手机、电脑、商超等品类，比京东百亿补贴商品到手价，至少低10%——一场争锋相对的价格战即将上演。

用苏宁易购集团副总裁顾伟的话说：多点真诚，少点套路，击穿所谓的超级百亿补贴，欢迎友商来比价。

为此，苏宁同步启动了“千百万”爆款计划，备货200万台手机、100万台电脑、100万台1.5P空调、100万台55寸4K彩电、1000万袋大米、1000万桶食用油、1000万箱酒、1000万箱奶制品和1000万斤牛肉。

“还是那句话，欢迎客户先比价再下单。直降到底，买贵就赔。”顾伟补充说。

是时候展现真正的技术了。

毕竟，一季度受疫情影响，上门安装受阻，电器品类受到较大冲击，销售额同比下降36%，3C类产品也有微降，消费需求被压后。

有行业分析师告诉小郝子：家电厂家们一季度销售额同比下降24%（天风证券数据），还积压大量库存，现金流吃紧，为回收现金，有很大动力做大促，给出更高折扣。

同时，快速消费品方面，苏宁拿下家乐福之后，打通供应链，统筹运营，增长迅速，2019年大快消板块营收同比增长115.44%。而京东同类板块也增长迅速。

因此，这场618价格战，苏宁既是满足行业需求，又是瞄准京东的“打点”下战书，针尖对麦芒。

最终，赢得用户、市场就是胜利，胜者为王，败者成为微博王。

揭穿嘴脸

俗话说，数据不欺人，这场价格战，拼得是家底，打的是实力，看财报才能明白其中道理。

小郝子搜索数据的时候，发现有文章这样描述：

这和小郝子印象中的财报数据大大不同，结果仔细一查发现，“一季度……外部环境挑战”这段里的数据，完全是统计部门发布的全国数据，“看出了问题”后面，描述的根本不是苏宁的问题。

不得不感概，过去，大V、砖家、分析湿们好歹讲究点，所谓的“客观报道”，要么运作成一场糟糕的爱情，发生在糟糕的时间、地点；要么运作成一场完美的诡计，变成谁也猜不透的罗生门，都还只是醉人醉己。

现在，这群人变得更有恃无恐，直接张冠李戴，把不相关的数据强行拼接，拼凑能力之强，连乐高高玩都要甘拜下风。

一句话：别问，问就是X东牛X，问就是“以我为准”。明眼人只能呵呵哒。

他们就是看不到：一季度全国社会消费品零售总额下降19%，网上零售额下降0.8%，同期，苏宁易购销售规模却达到886.72 亿元，同比增长 2.01%，其中内地地区销售规模同比增长 4.8%。

同时，苏宁有大量线下门店，加速推进线上化运营，发展到家业务，疫情期间，公司新增用户2300万，总用户数达5.78亿，月度活跃用户数同比增长36.9%，同期京东的月活增速只有24.8%。

无疑，这是逆势增长。疫情影响下，苏宁30年经营的商业生态，包裹线上线下各种零售形态（小店、商超、生鲜、日用品等），它们彼此结合，自觉、自洽，形成整体的力量，带来更多辗转腾挪的空间。

所以，苏宁不会像某些小人说得那么不堪，就像经济学家何帆说的：这个时代，规模不只是规模，规模本身就是能力。

是的，天变不足畏，人言不足恤。在财报的前列线上反复横跳，小丑太多，数据化碰瓷，不止是笨，还很蠢，只会让更多网友恶心。

别忘了，这是个“外行不只看热闹，内行更要看门道”的时代。

“头铁”才敢比价

如今，618价格战已经打响，既然是补贴换市场，大促换用户，最终还是看“头铁不铁”，够铁，顺势而举易为力，不铁，背时而动难为功。

目前看，苏宁能够在“家电渠道强势、资金利用高效、物流成本低廉”等方面扎起台型，不只钞能力，还有超能力。

其一，华泰证券数据显示，在家电零售市场上，2019年，苏宁占有率是22.8%，远高于京东的14.4%；对比2018年，苏宁占有率提升0.7个百分点，京东只提升0.3个百分点。

这就意味着，无论是静态（绝对值），还是动态（增长率），苏宁都有更强的渠道话语权。

众所周知，家电领域不同渠道的占有率，就是它们的招牌，决定商品的成本、毛利、销售返点、定价策略，8个百分点的差距，打折的回旋余地超大，自然可与京东比价对战。

其二，“零售企业的秘密都藏在帐期里。”这是一位业内老咖的真心话。企业的渠道话语权越强，就可以获得另一个优势：“帐期优待”。它可以此获得流动负债，更大程度地控制成本支出，提升资本的运作、周转效率。

财务上，以“资金周转周期”表现，计算公式：资金周转周期=（存货周转天数+应收账款周转天数）-应付账款周转天数。资金周转周期越小，表明企业运营资本的效率越高，带货周转能力越强。

按财报数据，计算该指标可得，苏宁为-16.15天，京东只有-7.76天，京东运营效能远不及苏宁，即便618能带货，其周转不及苏宁，打仗更“费钱”，得利点也被更多局限。

其三，价格战不仅打前线的补贴，也打后方的物流。物流不只看“快”，更要兼顾“快”的性价比。看似“费用率”只有几个百分点的差异，但在大促时，千万数量的派送，就会变成数以亿计的物流成本。

按照中泰证券算法，选择年报数据，对比京东履约费用率、苏宁线上物流费用率如下：

可见，苏宁的费率一直只有京东的一半不到，其物流成本优势明显，618它卖得越多，物流的规模经济越明显，而京东一旦跟进，成本势必高涨，这会让京东物流负担加重，其希望扩大盈利，加速上市的步伐会被打乱。

总而言之，大促就像盖高楼，没有能耐不出头，只有胜利者才能享受和平。

但对于咱们普通人，这样的618才是真的对钱包的生命负责，真心建议加大力度。