王国平

王国平

公告

长期沉浸于商业零售行业,擅长于以财经的眼光透过现象分析问题,独辟蹊进,深入浅出,抽丝拨茧,揭示商业零售行业缤纷复杂背后的本质。以全球的视野,引入大量研究数据,使分析结果更具说服力更具可读性。本专栏为本人唯一发布平台。

专栏文章欢迎转载,请注明联商网+王国平,谢谢!

统计

今日访问:19459

总访问量:5139959

盒马模式疑获重大突破,三江购物集中火力猛攻

去年原本平淡无奇的三江购物突然崛起,管理层多道金牌都无法阻止其连续飙升,携13个涨板一举号令诸侯,成为一代妖王。当地球人再也无法阻止三江购物脚步的时候,外星人出马了,称与三江购物并未进入实操,处于概念阶段。这一表态也让三江购物急转直下,从此步入漫漫长途。

当外界把视线慢慢游离于三江购物时,夜幕下的紧锣密鼓又在悄然进行。12月底,一家被称为浙江浙海华地的公司悄然诞生。2017年1月份宁波盒马鲜生开业,这家超市号称把宁波率先带入准一线城市行列,而操控着宁波盒马鲜生线条的就是浙江浙海华地。

根据相关介绍,浙江浙海华地网络科技有限公司,成立于201612月,注册资本2亿元。公司通过运营盒马鲜生品牌,以生鲜电商为切入口,通过APP和线下门店覆盖生鲜食品和餐饮服务,是一家集商超营运、餐饮、物流配送等为一体的新零售超市。公司利用新科技以及信息化,将线上线下一级物流相结合,满足消费者对商品质量、购物环境的需求,实现精准、快速、高效的购物体验,是互联网时代探索新零售的先行者。

在盒马鲜生高举高打的旗帜下,浙海华地——三江购物这条主线浮出水面。三江购物虽然没有直接操盘盒马鲜生,但浙海华地已经很好成为主力先锋军,宁波盒马的试点,也意味着病毒式扩散即将开启。

近日,三江购物一条公告,将三江购物野心再度暴露。

根据公告内容,三江购物终止募投电商项目、 调整连锁超市拓展项目。

根据三江购物说明,随着市场环境的变化,购物渠道不断增加,如百度外卖、淘宝到家、三江购物网、三江购物 APP、三江购物 B2B 网站(专业用户)等其他渠道发展迅速,多元化的购物渠道已能满足现有的市场需求,为了提高募集资金的使用效率和效益,经公司慎重讨论,决定原计划投入的电商项目(一期)项目的内容不再实施。经公司慎重讨论,结余资金和利息收入一并投入超市门店拓展项目,用于创新门店开设。

连锁超市拓展项目主要用于小型门店的开设,小型门店的投资额度较小,如将全部剩余募集资金仍旧用于开设小型门店,那么将会耗费较长时间,不利于募集资金效益的产生。

创新门店是公司创新转型的战略重点,门店的开设对资金的需求量较大,将首发募集资金余额用于创新门店的开设,符合连锁超市拓展项目开拓门店的实施内容,又能尽快投入以获得产出,符合募集资金使用原则。

终止电商项目、调整连锁超市拓展项目资金将全部用于创新门店。三江购物所谓的创新门店就是其全资子公司浙江浙海华地,浙海华地直指盒马鲜生项目。

宁波盒马鲜生试点后,尝到甜头的三江购物短期内将在浙江再开两家门店,其中一家8000平,一家6000平。据三江购物内部评估,假定贴现率 10%,内部报酬率可以做到 17.5%,投资成本 7.5 年即可回收。

市盈率

市净率

永辉超市

42.38

2.74

步步高

51.13

1.91

人人乐

80.22

2.1

相对于永辉超市、步步高等超市一、两个点的净利润,盒马鲜生的投资回报率几乎神一般的存在。

盒马鲜生内部运作到底什么情况,能够取得如此超预期的成绩,一直被外界所揣测。

盒马鲜生某门店薪资结构:

岗位

薪资(元)

门店副店长

9000-18000

经理

7000-15000

主管

4500-7000

实习生

2000

从门店薪资结构来看,盒马鲜生与传统超市并无差异,甚至比一些超市还略低,但盒马超市大妈却变年轻了,可见盒马鲜生业态在年轻人群体影响力更大。

与传统超市区别在于,盒马鲜生增加了分拣员、物流人员等,使得总的薪资成本抬高,特别是物流人员这块,占比较大。但盒马鲜生高毛利、高销售,使得人工成本利用率增加,总成本减少。

从租金成本来看:预计上海租金在3//平左右,宁波地区为三江购物自有物业。租金成本相对于传统超市1-2//平,承租能力明显高于传统超市。随着盒马鲜生影响力的增加,未来租金议价能力进一步增强,使得租金成本有大幅下降的空间。

从毛利来看:马云与澳洲、北美等领导人物频频会晤,马云承担起境外农产品输入中华区的重任,龙虾、帝王蟹等当地土特产开始冲入中国年轻中高消费群体市场。同时,龙虾、帝王蟹也是盒马鲜生的主力拳头产品。天猫、盒马双线出击,为境外农产品冲击市场打开渠道的同时,也给自己带来丰厚的利润。

在自营产品的基础上,盒马鲜生开始扩大外租区,上海八佰伴店作为二代试点,撑起盒马作为三房东角色。使得盒马鲜生大店模式不仅可以通过外租来平衡租金,甚至变成盈利项目。

据坊间预估,盒马自营毛利可以做到25-40%,加上外租区利润,盒马未来自爆数据可能相当亮眼。

除了人工、租金、毛利等变量外,盒马最为诟病的是投资成本过高。以外界传言,盒马鲜生单平成本在10000元以上,而传统超市成本在3000多的样子。投资成本过重,使得外界不相信盒马能够习得轻功完成水上漂的狂奔手艺。就算与其它军阀合作,一般军阀也拿不出多少大洋来打造盒马战舰。当永辉超市物种在福州开始试水后,立马发出江湖令,准备全面扩张,几十家门店准备蜂拥而出。起大早的盒马被认为很可能赶了个晚集,除上海、宁波外,到北京店便曲折不断。

盒马鲜生能否快速优化成本,成为能否快速扩张的决定性因素。

以三江购物准备新开两家盒马的预算来看,盒马鲜生模式可能取得重大突破,特别是被誉为重装备的设备投资成本大幅下滑。经测算,盒马鲜生每坪设备投资成本在1600元左右。设备投资成本已经低于装修成本。盒马鲜生装修成本对于其它超市来说,还是比较好测算的,差不多在1700/平附近。一家8000平的盒马鲜生投资成本控制在不到3000万。一家盒马投资成本不到3000万,将对传统超市造成可怕的冲击。创新型的盒马门店已经做到跟传统超市相近的开店成本,并且存在进一步优化的可能性。分拣系统、电子价签等等,在逐步量化生产后,价格都将进一下调。

如果如三江购物测算那样,一家盒马鲜生成本仅两千多万,那么盒马鲜生很可能已经在憋大招,准备舍命狂奔。两千多万成本,坪效是传统超市的4倍,地球人已经无法阻止外星人搞新零售了。妖王可能要升仙了,难怪三江购物管理层借钱都要入股,砍掉电商、砍掉门店,集中火力全力猛攻盒马模式。

文章为作者独立观点,不代表联商专栏立场。

联商专栏原创文章由作者授权发表,转载须经作者同意,并同时注明来源:联商专栏+11。