□ 本报记者 赵晓娟

　　人人乐集团总裁李彦峰离职。

　　财务总监王付国、审计总监王剑离职。

　　人力资源中心总监徐旭珊离职。

　　集团采购中心总经理王牛崽离职。

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　　如果人人乐现在有一台时光机，或许会选择回到两年前的2009年，那时的人人乐还未上市，那一年人人乐的营收87.68亿元，净利润2.32亿元，那一年这些追随人人乐“老大”何金明10多年的干将们还没有离开……

　　然而，旧时光不再。

　　李彦峰的多米诺效应

　　真正的辞职风波从boss级人物李彦峰开始。

　　2月21日，人人乐公司的重量级人物李彦峰突然递交辞呈。在辞职前李彦峰是人人乐公司董事兼董事会战略委员会委员、副总裁、首席运营官、公司连锁超市事业部总裁。从公开的信息来看，李彦峰进入人人乐已近10年，跟随人人乐董事长何金明创业至今，从一名普通员工一直做到中国连锁商业公司前30名的人人乐高管。

　　宋涛接替了李彦峰的工作。一个月后，宋涛被聘任为人人乐公司连锁超市事业部执行总裁。此前宋涛是公司连锁超市事业部副总裁、采购中心总经理。公告显示，宋涛是公司副董事长、副总裁宋琦女士的弟弟。

　　除李彦峰外，原人人乐审计部负责人王剑也于3月2日离职。

　　5月，两位独立董事叶毓政、义志强因个人原因从人人乐辞职。

　　接着，有自称人人乐内部人士在各大论坛上发布了“2011年人人乐即将离职的高管名单”，除了李彦峰和王剑，名单中还有财务总监王付国、招聘部经理龙义生、薪酬福利部经理李妍、主管张敏、福建公司人力资源部经理邸建飞、集团设备管理中心总裁陈超等等，他还统计了即将离职的主管有70多人以上。

　　虽然这些言论并未得到人人乐董事会秘书俞忠慧的证实，但是采购经理王牛崽的离职再一次将人人乐推至舆论的风口浪尖。

　　9月7日，人人乐发布公告称，公司董事会于9月6日收到公司连锁超市事业部采购中心执行总经理王牛崽辞呈，因个人原因辞去公司连锁超市事业部采购中心执行总经理职务。王牛崽2000年加入人人乐，历任重庆分公司采购总监，西安分公司采购总监，华南区采购总监，全国商品采购部总监和采购中心执行总经理。

　　至此，许多人将离职风波归因于人人乐家族化集权和激励机制不完善。

　　离职背后

　　当时李彦峰的辞职，引起业内不少人士的猜测，其中最多的说法是李彦峰在人人乐耕种10年，却不能获得股权而辞职。

　　一位业内人士指出，“人人乐现有待遇要低于市场其他公司，如若不能进行有效的激励方式，或将导致整体经营团队的不稳定。这样的情况在国内家族类超市中十分常见。”这样的观点得到了民生证券零售行业分析师田慧蓝的支持，她认为，如果做不好股权激励，投资者可能会对其失去信心。

　　除了激励机制之外，在关于人人乐的贴吧和论坛里，几乎所有的人都将矛头指向了其家族化。

　　“只要在人人乐呆过三五年的，只要对人人乐有点了解的都知道，在人人乐宋氏集团才是老大，你不能损害宋氏集团的利益，否则你在人人乐只有死路一条。你要想高升，不需要你有真才实干，只要你能和宋氏集团搞上，只要你舍得‘投资’。”这是一名人人乐内部员工匿名留下的评价。

　　据公开资料显示，人人乐前三大股东为深圳市浩明投资管理有限公司、深圳市众乐通实业有限公司和深圳市人人乐咨询服务有限公司，分别持有人人乐48.75%、20.25%和6.00%，合计75%。

　　其中人人乐总经理、总裁、董事长何金明与其妻子人人乐董事、副董事长、副总裁宋琦分别持有第一大股东浩明投资98%和2%的股份，合计100%。两人又分别持有第二大股东众乐通实业99%和1%的股份，合计100%。二大股东众乐通实业和宋琦持有第三大股东人人乐咨询62.5%和37.5%的股份，合计100%。

　　这样一来，人人乐除了25%的公众持股外，其余75%的股权全部由董事长何金明一家掌控。有意思的是，在李彦峰和王剑辞职之后，人人乐便重新任命8位高管，其中宋涛担任公司连锁超市事业部执行总裁，而宋涛是宋琦的弟弟，并不在公司持有股份。

　　高度集权的家族企业在人人乐体现得尤为明显。田慧蓝对此则表示，类似的情况在中国许多上市企业都存在，但关键是老板的意识和观念要转变过来。

　　与此同时，大规模的扩张和触及其他业态的疲惫并没有让何金明腾出时间来处理家族化带来的不良后果。

　　恶性循环何时休

　　一边扩张，一边饱受投资者诟病。

　　人人乐半年报显示，2011年上半年人人乐实现净利润1.53亿元，同比增长仅1.07%，公司的扩张计划带来的新店亏损导致整体业绩大幅下滑。新业态之间尚未形成协同效应，百货专柜毛利率同比下降2.32%。田慧蓝对此表示，从理论上讲，业绩下滑与离职风波有必然的因果关系。“国内许多企业面对离职风波的通常做法是引进一批职业经理人来填补空缺。”不过这也得看老板个人的意愿。

　　然而，何金明并没有引进职业经理人，反而让自己的小舅子宋涛填补了李彦峰的空缺。虽然何氏家族一股独大的情形与人人乐的战略规划并无直接的冲突关系，但是业内人士表示，高度集中的股权结构易造成决策偏颇。事实上，人人乐的整体战略并未如其宣称的那样优秀，而集权管理与松散的业态更是形成了鲜明的对比。

　　“与部分商超企业不同的是，人人乐门店结构相对复杂，旗下设置全资子公司、一级控股子公司、二级控股子公司等。”有业内人士指出，人人乐旗下拥有超市、百货、便利店、专卖店等多种业态，但各种业态拓展策略不明确，虽然业态齐全，但并未形成较为成熟的业态组合。究其原因，在于其各个业态独立性较强，缺少互补融合，难免有大杂烩之嫌。

　　在人事变动的同时，人人乐也同时放慢扩张步伐。资料显示，人人乐之前披露的募投项目包括广东地区21家连锁超市、陕西地区17家连锁超市等，覆盖华南、西北、西南等诸多地区，项目总计耗资高达15.22亿元。而实际上，人人乐今年开设30家门店的目标上半年仅开业13家，二季度开业4家。人人乐上市时计划每年新开20家门店，但2010年仅开业8家。

　　业态杂而烩、扩张速度慢、关店、人员出走，这对于才上市不到两年的人人乐，对于独掌人人乐的何氏以及宋氏家族，都是不小的挑战。